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万联晨会总结（2018年8月15日）

核心内容概述

2018年8月15日的万联晨会主要分析了A股市场近期走势及宏观经济数据，指出市场短期存在反弹机会，并关注相关行业板块的潜在机会。同时，总结了近期财经要闻，包括地方政府专项债券发行、东北粮食供应减少、楼市回暖及A股纳入MSCI等重要事件。

主要观点

市场走势分析

• 周一表现：市场经受住土耳其外汇暴跌的考验，未出现大幅下跌，显示市场对利空消息的抵抗能力增强。
• 周二表现：上证综指成交量创近一年半新低，市场振幅狭窄，表明抛压减弱，可能迎来反弹。
• 市场情绪：土耳其、俄罗斯等国汇率反弹减轻了投资者对新兴市场动荡的担忧，提振了A股投资者信心。
• 行业表现：周二市场整体低迷，蓝筹股下跌，但部分行业如采掘、建筑材料表现较好，而计算机、电子、钢铁等行业跌幅居前。
• 反弹预期：由于市场抛压衰竭，短期存在反弹动力，建议关注优质高科技成长、西部基建、国企改革等板块。

经济数据点评

• 工业增加值：7月工业增加值同比实际增长6.0%，与6月持平，新兴产业带动经济稳定。
• 固定资产投资：1-7月固定资产投资同比增长5.5%，增速回落，但制造业和房地产投资有所回升，预计下半年基建将加码，带动投资企稳。
• 消费数据：7月社会消费品零售总额同比增长8.8%，增速小幅回落，但整体仍保持稳定，预计未来消费增速维持9%左右。
• 外贸影响：当前中美贸易摩擦处于消息真空期，预计10月份前不会大幅升级，对经济增速影响有限。

关键信息

财经要闻

1. 地方政府专项债券发行

   • 财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，要求各地至9月底完成新增专项债券发行比例不低于80%，剩余额度主要在10月发行。
   • 专项债券资金需尽快拨付，以加快项目进度并发挥效益。

2. 东北粮食供应减少

   • 东北地区玉米和大豆遭遇大面积干旱，影响夏粮供应。此前主产区小麦收购量同比大减33%，进一步加剧粮食安全担忧。

3. 7月楼市回暖

   • 房地产投资同比增长13.2%，创2016年10月以来最快增速；商品房销售面积同比增长9.9%，新屋开工暴增32.4%。
   • 房企资金状况改善，部分龙头企业利润增长。

4. A股纳入MSCI

   • 9月MSCI将进入纳入A股的第二步，预计带来约165.4亿美元增量资金；富时罗素也将决定是否纳入中国内地股票。

总结

当前A股市场短期存在反弹机会，主要受制于中美贸易摩擦的缓和、专项债券发行提速、新兴市场汇率反弹等因素。市场热点建议关注高科技成长、西部基建、国企改革等板块。宏观经济层面，工业和消费表现相对稳定，基建投资有望企稳，而外贸仍是未来经济增长的关键变量。

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