深度报告-20241005-开源证券-行业深度报告_智能汽车系列深度（二十）_交通出行革命将至_Robotaxi未来已来_34页_3mb

技术与政策共振，Robotaxi商业化加速推进

自动驾驶技术与政策支持共同推动Robotaxi产业快速发展。特斯拉即将发布Cybercab Robotaxi，采用视觉方案和大量前装硬件降低成本，并计划投入“解构式”生产技术以进一步降本。Waymo和Cruise等企业也逐步扩大运营规模。国内方面，百度萝卜快跑在武汉、北京等地实现商业化运营，计划进一步扩大覆盖。小马智行、文远知行等公司也在布局Robotaxi相关应用。

国内Robotaxi政策与市场逐步成熟

国内政策环境逐步完善，支持Robotaxi商业化试点。截至2024年，全国已建设17个国家级测试示范区、7个车联网先导区及16个试点城市，政策支持范围扩大，地方也开始鼓励商业化运营。例如，上海、北京、杭州等地已出台政策支持Robotaxi运营，开放商业化运营区域。

市场需求与出行服务质量痛点为Robotaxi提供广阔市场。用户对传统出租车的痛点包括部分区域接载困难、车内污染、骚扰等问题。Robotaxi的无人化服务能够提供更清洁、私密、舒适的乘车环境，满足用户更高层次的需求。网约车市场高速增长，但供需失衡使得Robotaxi有望填补间隙。

成本下降路径明确，商业化落地临近

当前Robotaxi单位成本仍较高，主要来自整车制造成本及安全运营成本。硬件成本占比过高，如激光雷达及其辅助设备占整车成本50%以上。2024年萝卜快跑第六代无人车价格下降至20万元，整车成本下降60%。硬件成本的继续下降、远程安全员替代、自动化运营提升等领域将持续推动成本优化。

预计2030年国内市场规模达4888亿元，长期展望中，Robotaxi价格或低于人驾驶出租车，甚至低于公共交通，有望带动万亿市场。

政策基础设施完善，产业链协同推动落地

Robotaxi的商业化运营需要整车企业、自动驾驶公司及出行平台三方合力构建生态。

投资建议与受益标的

报告推荐关注长安汽车、比亚迪、长城汽车、德赛西威、经纬恒润-W等产业链上游企业，以及小鹏汽车-W、理想汽车-W、蔚来-SW等受益于Robotaxi发展的主机厂和平台公司。

风险提示

技术研发进度低于预期、政策推进不及预期、市场需求增长乏力等因素均对Robotaxi发展构成挑战。

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总结要点：

1. 技术进步与政策支持并行，推动Robotaxi商业化提速。
2. 市场容量有望扩张至万亿，2030年目标规模近5000亿。
3. 各方协同推动产业生态，车企、自动驾驶公司及平台面临新机遇。
4. 政策与技术双轮驱动，商业化落地路径开始清晰。
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