> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 浙商证券资管“成长家”基金总结：聚焦创新药与脑机接口双轮驱动 ## 核心内容概述 浙商证券资管推出“成长家”系列基金，聚焦于“创新药+脑机接口”双轮驱动的投资策略，顺应国家政策导向与产业发展趋势。该基金——**浙商汇金沪港深医疗创新混合型发起式证券投资基金**（代码：028378）正处于首发募集期（2026年7月22日-8月12日），旨在通过专业化配置工具，捕捉中国在生物医药和脑机接口领域的发展机遇。 ## 主要观点 - **政策驱动**：2026年政府工作报告首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，“十五五”规划中脑机接口与具身智能、量子计算并列为前沿核心产业，标志着相关赛道进入国家战略层面。 - **产业趋势**：中国创新药License-out交易总额已突破1100亿美元，达到2025年全年总额的80%，显示出全球竞争力的提升。同时，脑机接口技术正从实验室走向临床应用，具备高成长潜力。 - **投资策略**：采用“核心—卫星”双轮驱动模式，以创新药及CXO产业链为“核心”，以脑机接口前沿科技为“卫星”，兼顾稳定收益与弹性增长。 - **跨市场布局**：产品覆盖沪、港、深三地市场，通过港股通布局港股优质医疗科技标的，实现A股与港股的协同配置。 - **团队协作**：依托“成长家”一体化投研平台，由基金经理马斌博、创新药研究员严洋、脑机接口研究员金嫣组成专业团队，分工明确，协同作战。 ## 关键信息 ### 产品定位 - **核心仓位**：创新药及CXO产业链，强调业绩确定性与现金流稳定。 - **卫星仓位**：脑机接口前沿科技，关注技术突破带来的弹性收益。 - **投资地域**：沪、港、深三地，实现跨市场配置。 ### 投资策略 - **基金经理马斌博**： - 采用“核心—卫星”配置框架。 - 基于“宏观大势+市场风格+产业景气度”三维框架进行动态研判。 - 将成长股分为“内在价值增长”与“或有价值增长”两类，按8:2比例配置。 - 追求风险可控下的行业成长红利。 - **创新药研究员严洋**： - 中国创新药进入3.0时代，License-out成为价值兑现的重要路径。 - 海外专利悬崖与中国资产成熟形成共振，未来2-5年是License-out的黄金窗口期。 - 选股标准为“技术平台、病种选择、管线BIC/FIC、商业模式”四维一体。 - **脑机接口研究员金嫣**： - 脑机接口是医疗与科技融合的前沿领域，被视为“下一代计算平台”。 - 技术突破推动行业进入爆发前夜，预计2030年全球市场规模达400亿美元，2040年达1450亿美元。 - 产业链上游决定性能，中游多路线并进，下游医疗引领消费级渗透。 ### 产品优势 1. **主题聚焦而不失均衡**：兼顾长期成长与中短期防御。 2. **跨市场协同配置**：覆盖A股与港股，捕捉创新药国际化与脑机产业化机遇。 3. **团队深度背书**：由资深基金经理与研究员共同组成专业投研团队。 4. **发起式设计**：管理人以自有资金参与认购，与持有人利益绑定。 ### 风险等级与基准 - **风险等级**：R4（中高风险） - **适合投资者类型**：C4-C5型投资者 - **业绩比较基准**： - 中证医药卫生指数收益率×60% - 恒生医疗保健指数收益率×20% - 中债综合全价（总值）指数收益率×20% ## 风险提醒 本产品为中高风险投资产品，适合风险承受能力较高的投资者。投资需谨慎，过往业绩不预示未来表现。 ```