20230120-天风证券-数据研究·汽车专题_100位产业人士带您把握智能汽车供应交响主旋律_51页_4mb

智能汽车产业链研究报告总结

核心内容概览

本报告基于对100位汽车产业人士的调研，分析了未来1-3年智能汽车产业链的关键变化趋势，重点围绕智能驾驶与智能座舱两大领域，以及三电系统等核心部件展开。报告强调了国产替代的机遇与挑战，并对相关产业链中的关键企业进行了推荐。

智能驾驶

主要观点

• 域控制器：整车制造正从分布式架构向域集中式架构过渡，未来1-3年以主机厂和供应商合作研发为主，德赛西威、经纬恒润等国产Tier1厂商及毫末智行、宏景智驾等技术厂商具有较大发展空间。
• SoC芯片：自动驾驶SoC芯片市场快速增长，英伟达处于龙头地位，地平线和华为备受关注。国产芯片仍需突破高端领域，但合作研发模式将加速其发展。
• 算法：算法仍将依赖第三方公司，华为和Momenta是重点推荐。未来随着软件定义汽车的发展，算法公司与芯片厂商的融合将成为趋势。
• 激光雷达：高阶自动驾驶推动激光雷达需求增长，目前以混合固态为主流，未来可能转向纯固态。禾赛科技、华为、速腾聚创等企业具备较强竞争力，激光器国产化机会显著。
• 毫米波雷达：存在技术壁垒，上游MMIC国产化趋势明显。经纬恒润、德赛西威等企业已实现量产。
• 超声波雷达：技术成熟、成本低，但面临智能化替代风险。国产替代已取得一定进展，建议关注豪恩汽电、德赛西威、纵目科技。
• 软件：软件定义汽车时代，操作系统、中间件等底层软件价值提升。华为、德赛西威、中科创达等企业值得关注。部分式软件服务模式更受产业人士青睐。
• 摄像头：单车搭载数量持续增加，国产替代加速。舜宇光学、德赛西威、华为等企业具备优势。未来将向多屏、一体屏发展。

智能座舱

主要观点

• 域控制器：智能座舱域控制器成长性强，国产化率提升。德赛西威处于领先地位，未来将实现规模化量产。
• 座舱芯片：高端芯片仍以采购外资为主，但低端已实现国产化。高通、华为、芯驰科技是主要推荐对象。
• 中控大屏：已成为智能座舱标配，未来向大屏、多屏、一体屏发展。德赛西威、华为等企业具备较强竞争力。
• 语音交互：语音是当前主要交互方式，科大讯飞、百度是重点推荐。未来生物识别、手势识别或成为补充。
• 操作系统：国外厂商主导市场，存在卡脖子风险。国产鸿蒙系统或成为主流选择，中科创达、德赛西威等企业值得关注。
• HUD：渗透率将提升，AR-HUD将成为主流。华阳集团、水晶光电等国内企业具备国产化机会，产业链各环节均有望受益。

三电系统

主要观点

• 动力电池：电池材料成本将持续上升，固态电池与钠离子电池是未来重点方向。正极材料推荐当升科技、宁德时代；负极材料推荐贝特瑞、杉杉股份。
• BMS：未来主导权向整车厂靠拢，建议关注宁德时代、比亚迪。
• 电驱动总成：主机厂主导，第三方竞争加剧。推荐方正电机、华域电动等。
• 驱动电机：扁线电机是创新方向，推荐方正电机、华域电动。高端钕铁硼材料推荐中科三环、杭州永磁。
• 电控系统：推荐汇川技术、比亚迪。
• 功率器件：SiC将逐步替代IGBT，2023-2024年SiC占比预计达43%。推荐斯达、中车、士兰微。
• 整车VCU：作为动力域控制器，核心软件由整车厂掌握，推荐联合电子、埃泰克。
• 热管理：国产厂商在零部件领域具备优势，但系统集成能力待提升。推荐华域汽车、三花智控、松芝股份等。

关键信息

• 技术趋势：智能驾驶与座舱均向域集中、软件定义方向发展。
• 国产替代：多个细分领域如SoC芯片、激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达、座舱芯片、HUD等均存在显著国产化机会。
• 重点企业：
  • 智能驾驶：德赛西威、经纬恒润、毫末智行、宏景智驾、地平线、华为、英伟达、禾赛科技、速腾聚创。
  • 智能座舱：德赛西威、华为、芯驰科技、高通、中科创达、华阳集团、水晶光电。
  • 三电系统：宁德时代、比亚迪、方正电机、华域电动、中科三环、斯达、中车、士兰微、联合电子、汇川技术、三花智控、松芝股份。

风险提示

• 样本代表性风险
• 汽车发展不及预期
• 汽车销量不及预期
• 各零部件行业发展趋势、竞争格局、供应商选择等为调研对象的主观判断，仅供参考

附录信息

• 标的覆盖情况见附录图153
• 图表目录涵盖多个细分领域分析，如雷达技术路径、芯片采购模式、域控制器发展等。

总结

本报告揭示了智能汽车产业链未来1-3年的主要发展趋势，强调了电动化与智能化对供应链的深刻影响。核心领域包括智能驾驶与智能座舱，以及三电系统的材料与技术创新。国产替代在多个细分领域取得进展，但仍需突破高端技术瓶颈。重点企业涵盖国内外多家具备竞争力的供应商，值得重点关注。