> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯苯与苯乙烯周报总结（2026/06/11） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月纯苯与苯乙烯的市场供需、库存变化及利润情况，结合国内外装置检修、进口预期、下游需求等多方面因素，对市场走势进行了评估。 --- ## 主要观点 ### 纯苯 - **供应端**：国内开工率维持低位，7月检修量减少，预计开工率回升。亚洲重整利润较高，进口可能增加。 - **需求端**：下游需求偏弱，己内酰胺行业讨论是否进一步减产，需关注行业会议结果。 - **库存**：港口库存持续去库，月底到船偏少，预计库存继续下降。 - **估值**：当前纯苯估值中性偏高，但高重整利润可能推动外采石脑油生产，增加进口量。 - **风险**：地缘政治、进口超预期。 ### 苯乙烯 - **供应端**：6月检修量环比减少，部分装置恢复生产，但整体供应仍偏少。 - **需求端**：内需疲软，三S（EPS、PS、ABS）开工率维持低位，库存处于历史高位。 - **库存**：6月预计继续去库，7月可能开始累库。 - **利润**：苯乙烯整体利润低位震荡，非一体化利润部分修复，但仍然偏低。 - **出口**：海外装置重启较多，出口套利窗口收窄，出口量环比减少。 - **风险**：地缘政治、出口超预期、计划外检修。 --- ## 关键信息 ### 纯苯 - **供应**：国内供应总体偏少，进口预计增加。 - **开工率**：当前周度开工率维持低位，7月检修结束可能带来回升。 - **库存**：华东港口库存去库至13.1万吨，预计继续去库。 - **价格**：纯苯-石脑油价差偏强，港口库存去库支撑月差。 - **未来展望**：若重整利润维持，开工率回升可能带来供应增加，需关注己内酰胺行业会议结果。 ### 苯乙烯 - **供应**：6月检修量减少，部分装置重启，但整体供应有限。 - **库存**：6月预计去库，7月可能开始累库。 - **需求**：三S库存处于高位，需求疲软，终端处于淡季。 - **利润**：苯乙烯下游加权利润低位震荡，非一体化利润部分修复。 - **出口**：海外装置重启增多，出口套利窗口收窄，出口量预计减少。 - **价格**：现货基差偏强，远期结构偏强，但海外利润回升可能对价格形成压力。 --- ## 下游情况 ### 己内酰胺 - 开工率偏低，利润较低，行业会议结果将影响是否进一步减产。 ### 苯酚 - 开工率偏低，利润维持在低位。 ### 苯胺 - 利润低位震荡，部分修复但整体仍偏弱。 ### 己二酸 - 利润逐步修复，但尚未完全恢复。 ### 三S（EPS、PS、ABS） - 开工率处于底部，库存接近历史高位，需求恢复有限。 --- ## 未来展望 - **纯苯**：7月检修结束后，开工率可能明显回升，供应增加，但需求疲软，需关注重整利润是否维持。 - **苯乙烯**：6月预计继续去库，7月可能开始累库，需求修复有限，需关注出口变化及终端需求情况。 --- ## 数据来源 - 卓创 - 隆众资讯 - 紫金天风期货 - 钢联 - Wind --- ## 风险提示 - 地缘政治风险 - 进口超预期 - 出口超预期 - 计划外检修 --- ## 总结 当前纯苯与苯乙烯市场均呈现供需双弱格局，但纯苯因重整利润较高，进口可能增加，供应端有望回升；苯乙烯则因检修减少、出口套利窗口收窄，预计6月继续去库，7月可能累库。整体来看，纯苯估值中性偏高，苯乙烯市场整体不乐观，需关注行业会议、出口变化及终端需求恢复情况。