20250930-国元证券-机械行业周报_低空经济制度优化_工程机械稳步上行_14页_1mb

2025年9月22日至9月26日期间，上证综指上涨0.21%，深证成指上涨1.06%，创业板指上涨1.96%。申万机械设备行业周跌幅0.81%，较沪深300指数落后1.88个百分点，在申万一级行业中排名第16。其中，通用设备下跌1.54%，轨交设备Ⅱ下跌1.24%，工程机械下跌1.30%，专用设备微涨0.12%，自动化设备下跌0.50%。

本周机械设备行业出现分化，部分细分领域表现突出。低空经济板块因政策支持快速发展，民航局发布无人机降落伞系统规范征求意见稿，深圳蛇口港口岸实现直升机出入境功能验收，推动低空经济与口岸经济融合。建议关注深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达等基建企业，以及万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充等整机厂商，宗申动力、卧龙电驱等核心零部件企业，中信海直、中科星图等空管运营企业。

机械设备板块出口表现强劲，2025年8月进出口额53.25亿美元，同比增长14.4%。其中出口额51.15亿美元，同比增15.4%；进口额2.1亿美元，同比降6.1%。推荐关注出口链企业巨星科技、泉峰控股，工程机械龙头三一重工、徐工机械，工业母机企业华中数控、科德数控、恒立液压。

本周重点跟踪事项包括：1）数字消费政策推动，8部门出台指导意见；2）8月全社会用电量达10154亿千瓦时，制造业用电量增长5.5%；3）全国碳市场2024年成交额创历史新高，2025年3月新增钢铁等重点行业；4）哈尔滨电碳厂完成核电主泵推力轴承国产化试验，打破技术垄断；5）嘉兴海盐开展核能供暖碳普惠交易试点；6）三澳核电项目2号机组关键试验完成；7）国内最大天然气净化厂投产，处理能力达1440万立方米/日；8）中石化炼化工程中标哈萨克斯坦硫磷化工项目，带动1亿美元装备出口；9）苏州苏尔寿研发中心成立；10）多家企业发布股票减持、回购及账户冻结公告。

重点数据跟踪显示：制造业PMI维持在58%以上，固定资产投资完成额同比增长，机电产品和通用机械设备出口金额持续增长，叉车内销与出口均保持较高增速。金属切削机床、工业机器人产量同比上升。

风险提示包括：宏观经济增速不及预期、企业经营不达预期、原材料涨价、汇率波动及行业竞争加剧等可能性。报告建议关注政策驱动下的低空经济、工程机械及高端制造领域投资机会，同时提示需警惕上述风险因素对市场的影响。