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晨会报告总结 20220825

核心内容概览

本报告涵盖了财经新闻、行业动态、公司要闻、策略视点及重点公司公告摘要等内容，主要聚焦于国内银行保险业资产增长、发改委推动科技创新、钢材市场库存下降、动力电池行业趋势以及国都证券对当前市场的策略建议。

财经新闻

银行保险业总资产稳健增长

• 银行业：二季度末，银行业金融机构本外币资产总额达367.7万亿元，同比增长9.4%。
• 保险业：保险公司总资产26.6万亿元，较年初增长7.0%。
• 贷款投放：银行业小微企业贷款余额达55.8万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额21.8万亿元，同比增长22.6%。
• 利润表现：商业银行上半年累计实现净利润1.2万亿元，同比增长7.1%。
• 信贷质量：不良贷款余额3万亿元，不良贷款率1.67%，较上季末下降0.02个百分点；贷款拨备率3.4%，拨备覆盖率203.78%，风险抵补能力较强。

发改委推动关键核心技术攻关

• 强调科技创新对高质量发展的重要性，提出要强化科技人才队伍建设，完善创新体系。
• 聚焦关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术的突破。
• 鼓励发展数字经济、绿色低碳产业，推动科技成果转化。
• 提出加强国际合作，提升我国科技创新的国际影响力。

行业动态与公司要闻

钢材市场库存降至四年同期最低

• 社会库存：截至8月上旬，21个城市五大品种钢材社会库存为1028万吨，环比下降4.2%，同比下降15.2%。
• 企业库存：重点统计钢铁企业库存为1705万吨，环比上升2.7%，同比上升16.6%。
• 市场影响：钢材价格止跌回升，钢厂盈利能力有所改善，但社会库存下降反映市场信心不足。
• 需求恢复：8月房地产市场回暖，尤其二手房成交强劲，为钢材需求提供支撑。

磷酸铁锂电池装车量“跑赢”三元电池

• 装车量占比：7月磷酸铁锂电池装车量占比达59.3%，三元电池为40.7%。
• 增长情况：磷酸铁锂电池装车量同比增长147.2%，三元电池仅增长80.4%。
• 出口表现：磷酸铁锂电池出口量占7月动力电池出口总量的73.6%，成为主要出口品种。
• 技术优势：磷酸铁锂电池具有安全性高、寿命长、成本低等优点，部分企业通过技术升级（如微晶超能铁锂电池）提升了其性能。
• 应用趋势：比亚迪、广汽、北汽等车企纷纷采用磷酸铁锂电池，推动其在新能源汽车市场中的应用。

国都策略视点

策略观点：经济恢复预期偏弱，指数反复震荡，逢低深挖成长

1. 经济恢复动能减弱：疫情反复、内需偏弱、外需放缓等因素制约了经济复苏，政策刺激可能性较低。
2. 基本面修复空间有限：传统周期板块盈利预期谨慎，股价修复受限。
3. 出口支撑作用显著：7月出口同比增长18%，贸易顺差创新高，显示出口韧性。
4. 利率下行慢变量效应：LPR下调对投资与消费的边际改善有限，需等待周期性压力缓解。
5. 配置建议：
   • 科技成长板块：重点关注电动汽车、智能驾驶、车规级半导体、光电设备、军工等细分领域。
   • 金融地产与出行消费：在疫情缓解及房地产政策改善背景下，相关板块有望迎来阶段性估值修复。

重点公司公告摘要

隆基绿能

• 业绩表现：上半年净利增长近三成，显示其盈利能力稳健。
• 扩张计划：加速推进全产业链扩张，布局更广泛市场。

风险提示

• 美国经济步入衰退
• 国内疫情反复持久
• 国内通胀显著上升
• 海外市场大幅震荡

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