> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 三月供需双强，周度库存持续去化 ## 核心内容总结 三月份碳酸锂市场呈现供需双增的格局，价格波动剧烈，市场情绪受多重因素影响。整体来看，市场逐步回归基本面逻辑，库存持续去化为价格提供支撑。 ### 价格走势 - **碳酸锂期货价格**：本周碳酸锂2605合约价格从周一的171680元/吨下跌至周五的156160元/吨，跌幅显著。 - **现货价格**： - **工业级碳酸锂**：市场成交价格区间为14.9-15.5万元/吨，均价15.2万元/吨，环比下降11.63%。 - **电池级碳酸锂**：市场成交价格区间为15.2-15.8万元/吨，均价15.5万元/吨，环比下降11.43%。 - **市场情绪**：受津巴布韦出口政策及中东储能利空情绪影响，市场情绪波动大，资金热度向贵金属、能化板块转移，碳酸锂炒作热度降低。 ### 供应端分析 - **产量**：本周碳酸锂产量预计环比上涨，节后多数厂家恢复生产。 - **出口情况**：2月份智利出口至中国的碳酸锂达22380吨，环比增长32%。 - **库存变化**：行业整体库存维持低位，周度库存继续去化。其中： - **冶炼厂库存**：环比下降906吨。 - **下游库存**：环比增加3736吨。 - **其他库存**：环比下降3550吨。 - **原料供应**：锂盐厂散单出货意愿积极，外购矿源加工企业成本压力有所缓解。 ### 消费端分析 - **材料产量**： - 磷酸铁锂产量环比增长16.47%。 - 三元材料产量环比增长21.45%。 - 钴酸锂产量环比增长39.53%。 - 锰酸锂产量环比增长6.05%。 - 六氟磷酸锂产量环比增长10.44%。 - **需求情况**：3月需求市场呈现好转迹象，动力电池需求逐步复苏，储能领域持续拉动，下游市场活跃度回升。 - **出口退税政策**：仍对部分企业产生“抢出口”效应，企业加紧排产交付海外订单。 ### 利润情况 - **锂精矿价格**：随碳酸锂期货价格波动。 - **利润空间**：拥有自有矿和盐湖的生产企业利润空间较大。 - **加工费用**：节后代加工费用小幅上涨，外采矿企业利润维持。 ## 主要观点 - **供需格局**：3月供需双增，库存持续去化，价格维持震荡运行。 - **市场情绪**：受消息面影响，市场情绪波动，资金热度转移，碳酸锂炒作热度降低。 - **价格支撑**：库存维持低位，下游采购意愿增强，为价格提供一定支撑。 - **策略建议**：短期建议区间操作，单边、跨期、跨品种、期现策略均以观望为主，期权方面可考虑卖出虚值看涨期权。 ## 关键信息 - **碳酸锂价格波动**：本周碳酸锂期货价格下跌，现货价格同步回落。 - **库存去化**：行业整体库存维持低位，下游库存小幅累积，冶炼厂及其它库存下降。 - **需求回暖**：动力电池及储能需求复苏，材料产量环比增长。 - **出口影响**：出口退税政策推动企业加紧排产交付海外订单。 - **利润维持**：自有矿企业利润空间较大，外采矿企业利润维持。 ## 图表说明 - 图1至图15展示了锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、三元材料等价格走势及库存数据。 - 所有图表数据来源为SMM及华泰期货研究院。 ## 本期分析研究员 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **葡一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号 ## 联系信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担任何法律责任。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。