> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货周报总结 ## 核心内容 本报告为2026年4月3日发布的生猪期货周报，由研究员游镇齐撰写，旨在分析当前生猪期货及现货市场走势，并评估影响因素及未来行情展望。 ## 期货市场表现 - **生猪期货主力合约**：本周持续下跌，周初开盘价为10000元/吨，最高触及10080元/吨，最低下探至9370元/吨，最终收于9380元/吨。 - **跌幅**：较上周收盘价下跌5.87%，其中4月3日单日跌幅达2.90%，为当周最大单日跌幅。 - **趋势**：价格从3月30日的10005元/吨高点开始连续五个交易日下跌，显示短期市场情绪偏空。 ## 现货市场动态 - **外三元生猪价格**：从3月28日的10.29元/公斤下跌至4月3日的10.13元/公斤，累计下跌1.55%。 - **内三元生猪价格**：从10.48元/公斤下跌至10.14元/公斤，累计下跌3.24%。 - **土杂猪价格**：相对稳定，从10.25元/公斤微跌至10.24元/公斤。 ## 主要影响因素 1. **市场供给压力** - 能繁母猪存栏仍处于高位区间，尽管政策目标已下调至3,650万头，但产能去化存在周期传导时滞。 2. **消费需求疲软** - 当前处于传统消费淡季，终端采购需求疲软，难以支撑猪价上涨。 - 肥标价差持续缩小，反映市场对肥猪需求不足。 3. **养殖深度亏损** - 自繁自养与外购育肥模式均出现深度亏损，截至3月30日，自繁自养头均亏损330.8元，外购仔猪头均亏损221.06元。 - 亏损持续扩大可能促使养殖户加速出栏，进一步加剧市场供给压力。 4. **政策调控预期增强** - 3月相关部门召开会议，要求猪企在完成调栏的基础上调减年度出栏量。 - 当前淘汰母猪价格偏高，减产进程并不顺畅，政策调控力度可能加大。 ## 行情展望 - **短期走势**：生猪期货预计仍将维持弱势震荡格局。 - **支撑因素**：成本线和政策调控预期可能对价格形成支撑。 - **压力因素**：供应过剩与需求疲弱仍是主要压制因素。 - **上行风险**： - 反内卷政策超预期 - 疫情导致供应大幅减少 - 需求超预期恢复 - **下行风险**： - 供应持续释放 - 需求进一步疲弱 - 成本继续上涨 - 市场情绪恶化 ## 风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制或发布。 - 报告所用数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，存在信息获取和展示的局限性，不能保证绝对真实、完整和准确。 - 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作承担任何担保责任。 - 提醒交易者注意期市风险，入市需谨慎。 ## 总结 综上所述，生猪期货与现货市场本周均呈现下跌趋势，主要受供给压力和消费需求疲软影响。养殖亏损持续扩大，政策调控预期增强，但减产进程仍不顺利。未来生猪价格走势仍面临较大不确定性，需密切关注政策变化、市场情绪及供需动态。