> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业周跟踪总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦电力设备行业，重点分析新能源汽车、锂电、光伏、风电及储能板块的最新动态与投资机会，同时对电力设备板块整体趋势进行展望。整体来看，行业呈现高景气、政策利好与海外拓展并行的发展态势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 新能源汽车和锂电板块 - **核心观点**：锂电板块业绩高增，行业盈利改善趋势明确。 - **关键信息**： - **科达利**拟在泰国建设谐波减速器基地，将提升其在人形机器人产业链的全球交付能力。 - **亿纬锂能**2026年上半年业绩同环比高增，验证行业高景气。 - 行业趋势上，具备成本优势、出海布局、快充技术、新技术渗透等优势的企业将更受益。 ### 2. 光伏板块 - **核心观点**：孟加拉国光伏储能零关税政策打开南亚市场增量空间，国内光伏产业链整体承压，但部分环节边际改善。 - **关键信息**： - 孟加拉国推出十年零税、五年免税及27%进口关税清零政策，利好中国组件、逆变器、储能设备出口。 - 国内光伏产业链面临多晶硅价格弱势、硅片价格分化、TOPCon电池片降价去库等问题。 - 高纯石英砂受益于硅片排产提升，需求回暖；胶膜、光伏玻璃行情保持平稳。 - **投资建议**： - 关注受益于供给侧改革的硅料、硅片、玻璃企业。 - 关注受益于需求爆发的逆变器企业。 - 关注具备价格弹性的电池片企业。 - 关注受益于新技术放量的辅材企业。 - 关注组件环节盈利修复的龙头企业。 ### 3. 风电板块 - **核心观点**：广东重点海风项目环评获批，大金重工推进一体化服务体系。 - **关键信息**： - **阳江三山岛三海风项目**环评获批，预计很快开工，由金风科技中标风电机组。 - **广西钦州海风示范项目**环评公示，由中船海装、明阳智能、远景能源提供风机。 - 大金重工与阿布扎比港口集团签约，推动其一体化全链条服务体系落地。 - **投资建议**： - 关注海风及深海科技产业链的优质企业。 - 关注海外及海上风机在手订单充足的整机企业。 - 关注产能紧缺的铸锻件、叶片等零部件企业。 ### 4. 储能板块 - **核心观点**：算电协同战略推动储能刚需，5月装机短期回落不改长期增长趋势。 - **关键信息**： - “十五五”政策明确“三网协同”方向，算电协同提升储能配套需求。 - 5月储能装机量同比大幅回落，主要因高基数扰动，但新能源配储逆势增长。 - 长时储能、4h+储能技术需求增加，推动“大型化+长时化”趋势。 - **投资建议**： - 关注优质储能集成商、户储企业、储能运营商。 - 关注受益于光储放量的逆变器企业。 - 关注盈利回升的储能电芯企业。 - 关注数字配网、充电桩、相关零部件及配套企业。 ### 5. 电力设备板块 - **核心观点**：蒙西特高压工程开工，推动新能源外送；算力跨区调度试点验证算电协同逻辑。 - **关键信息**： - **蒙西特高压**项目投资41.69亿元，助力新能源外送，服务于风光资源富集区。 - 国家电网完成算力跨区调度首试点，验证算力作为需求侧响应资源的可行性。 - 未来将扩大试点范围，推动新能源消纳与电网协同。 - **投资建议**： - 关注海外电网建设受益的变压器及零部件企业。 - 关注电改相关的虚拟电厂、微电网企业。 - 关注数字配网、充电桩、配用电终端等细分领域企业。 --- ## 投资建议汇总 | 板块 | 重点关注企业 | |------------|----------------| | 锂电 | 宁德时代、科达利、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份等 | | 光伏 | 通威股份、阳光电源、隆基绿能、爱旭股份等 | | 风电 | 金风科技、明阳智能、大金重工、东方电缆等 | | 储能 | 科华数据、鹏辉能源、派能科技、阳光电源等 | | 电力设备 | 金盘科技、国电南瑞、特锐德、盛弘股份等 | --- ## 风险提示 - 电动车消费复苏不及预期 - 海外政策风险 - 光伏下游需求不及预期 - 上游原材料价格大幅波动 - 风电装机不及预期 - 国际政治形势风险 - 电网投资进度不及预期 - 新技术落地不及预期 - 氢能技术路线及成本不确定性 --- ## 评级信息 - **行业评级**：强于大市（维持评级） - **评级说明**：未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上。 --- ## 团队信息 - **分析师**：邓伟 (S0210522050005) - **邮箱**：DW3787@hfzq.com.cn --- ## 相关报告 1. 产业周跟踪：储能动力需求齐发力，全面看多锂电固态产业链 ——2026.06.14 2. 产业周跟踪：锂电储能再回调，强调 AI 及新能源均衡配置 ——2026.06.07 3. 产业周跟踪：锂电需求依旧强劲，电力电网板块或迎算电协同催化 ——2026.05.31