20250416-中泰期货-晨会纪要_11页
报告摘要
期货市场分析总结
联系信息
- 联系人：王竣冬
- 期货从业资格号：F3024685
- 交易咨询证书号：Z0013759
- 研究咨询电话：0531-81678626
- 客服电话：400-618-6767
- 公司网址：www.ztqh.com
微信平台
- 中泰微投研小程序：提供市场分析与投资建议
- 中泰期货公众号：包含“宏观视点”、“商品看点”栏目，提供详细市场解读
日期
基本面研判
趋势判断（基于基本面）
| 趋势类型 |
品种 |
| 趋势空头 |
橡胶、白糖、三十债、二债、尿素、五债、十债、工业硅、多晶硅 |
| 震荡偏空 |
橡胶、白糖、三十债、二债、尿素、五债、十债、工业硅、多晶硅 |
| 震荡 |
铝、氧化铝、棉花、鸡蛋、苹果、红枣、烧碱、沥青、液化石油气 |
| 震荡偏多 |
橡胶、白糖、三十债、二债、尿素、五债、十债、工业硅、多晶硅 |
| 趋势多头 |
橡胶、白糖、三十债、二债、尿素、五债、十债、工业硅、多晶硅 |
量化指标研判
| 趋势类型 |
品种 |
| 偏空 |
螺纹钢、豆二、沪银、豆粕、白糖、鸡蛋、甲醇、液化石油气 |
| 震荡 |
沪铅、PVC、焦煤、PTA、玉米淀粉、玻璃、塑料、沥青、烧碱、纯碱、棉花、尿素 |
| 偏多 |
沪铝、沪铜、沪锡、焦炭、沪锌、玉米、中证1000指数期货、沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货 |
宏观资讯
- 中越合作加强：两国发布联合声明，推动“一带一路”与“两廊一圈”合作，加快基础设施互联互通。
- 国务院总理李强调研：强调稳定房地产市场，推动“好房子”建设，宏观政策加力。
- 职业年金投资规模：截至2024年底，全国职业年金基金投资运营规模达3.11万亿元，年均收益率4.42%。
- 央行降准降息预期：3月以来多次提及，市场预期升温，宏观政策动态调整。
- 上市公司增持：多家商业银行与央国企、民营上市公司合作，预计千亿元规模。
- 加拿大临时关税豁免：对从美国进口的制造业及包装用商品给予6个月豁免。
股指期货策略
- 策略观点：以观望为主，或考虑期权策略。
- 市场背景：股票市场成交萎缩，市场对贸易战影响有所脱敏。
- 关注点：中美关税政策、国内大循环、经济数据及政策变化。
国债期货策略
- 策略：短期落袋为安，注意节奏。
- 市场情绪：上午偏弱，下午转松，资金情绪波动。
- 关注点：宏观经济数据（周三发布），市场对经济数据的消化。
集运欧线
- 观点：主力合约空单止盈。
- 行情波动原因：马士基报价持平，运力偏低，市场情绪偏弱。
- 未来看法：关注5月上旬价格能否提涨，美线运力可能分流至其他航线。
商品分析
棉花
- 逻辑与观点：国内订单和需求担忧，价格低位震荡。
- 波动原因：全球贸易关税影响，3月出口较好支撑。
- 未来看法：关注美国加征关税及巴西出口情况，需求疲软压制价格。
白糖
- 逻辑与观点：阶段性供给充裕，糖价震荡。
- 波动原因：受ICE原糖下跌影响，国内现货支撑减弱。
- 未来看法：全球食糖可能由短缺转向过剩，国内远期进口空间打开。
油脂油料
- 建议：逢高做空棕榈油，逢低做多豆粕。
- 波动原因：布伦特油价窄幅波动，贸易战影响持续。
- 未来看法：关注贸易战解读及风险释放，进口预期与需求博弈。
鸡蛋
- 观点：偏空思路操作。
- 波动原因：现货稳定，但供需宽松未变。
- 未来看法：二季度供给压力增加，消费延后，价格可能震荡。
苹果
- 观点：轻仓逢低买入近月合约。
- 波动原因：现货坚挺，出库快，库存偏低。
- 未来看法：清明节后消费稳定，产区价格有望上行。
红枣
- 观点：空单继续持有，关注下游需求及产区变化。
- 波动原因：主力合约移仓换月，价格小幅走弱。
- 未来看法：新疆产区温度回升，市场供给充裕，价格上行空间有限。
生猪
- 观点：短期观望，中长期关注逢高做空机会。
- 波动原因：二育入场带动价格偏强。
- 未来看法：需求下滑，国储订单接近尾声，价格可能回落。
原油
- 观点：震荡修复为主。
- 波动原因：中美关税互提至125%，利空预期兑现。
- 未来看法：OPEC+增产预期，需求担忧，价格维持震荡。
燃料油
- 观点：跟随油价震荡。
- 波动原因：布伦特油价窄幅波动，贸易战影响仍在。
- 未来看法：关税政策延期，需求可能阶段性改善。
塑料
- 观点：L偏空，PP回调后可考虑偏多配置。
- 波动原因：市场情绪波动，供需博弈。
- 未来看法：丙烷加税影响PP产量，远月受进口替代影响。
橡胶
- 观点：空单止盈，谨慎追空。
- 波动原因：进口数据影响，原料供应不足。
- 未来看法：关注RU-NR价差扩大，需求逐步恢复。
甲醇
- 观点：偏空配置。
- 波动原因：供需偏弱，进口回归。
- 未来看法：需求走弱，库存压力大，价格偏弱震荡。
烧碱
- 观点：卖出看跌期权或短线多单操作。
- 波动原因：氯碱企业利润低，市场情绪偏弱。
- 未来看法：供应增加，价格双弱，关注现货价格反弹。
纯碱与玻璃
- 观点：纯碱偏空，玻璃关注产销及现货价格。
- 波动原因：纯碱库存累库，玻璃产销低迷。
- 未来看法：多晶硅去库预期强，但需求不足，玻璃维持震荡。
沥青
- 观点：短期价格预期3250-3350区域。
- 波动原因：布伦特油价窄幅波动，沥青跟随原油。
- 未来看法：关注油价走势及市场对贸易战的解读。
液化石油气（LPG）
- 观点：利空短期释放，价格下行空间有限。
- 波动原因：外盘快速补跌，需求衰退。
- 未来看法：若中美沟通，LPG或相对原油走弱。
纸浆
- 观点：震荡为主，关注4月到港节奏。
- 波动原因：现货企稳，华泰阔叶浆调试产出。
- 未来看法：弱需求与高库存博弈，价格维持震荡。
原木
- 观点：现实矛盾下短期震荡。
- 波动原因：港口库存略降，部分针叶原木价格强势。
- 未来看法：需求改善，基本面企稳，价格震荡。
尿素
- 观点：05合约偏空，09合约不宜追空。
- 波动原因：现货成交低迷，期货市场氛围差。
- 未来看法：05合约临近交割，价格偏弱运行。
合成胶
- 观点：震荡偏空，关注逢高空机会。
- 波动原因：原料及成品库存累库，成交低迷。
- 未来看法：供应压力大，价格或再次探底。
铝与氧化铝
- 铝：趋势空头，价格震荡。
- 氧化铝：短期底部震荡偏强，可适当逢低做多。
- 波动原因：关税压力，成本下移预期减弱。
- 未来看法：需求疲软，价格承压，震荡偏空。
碳酸锂
- 观点：震荡思路对待。
- 波动原因：基本面无明显变化，关税影响有限。
- 未来看法：成品端需求受抑制，但储能需求增长可能支撑价格。
工业硅与多晶硅
- 工业硅：去库难形成持续预期，偏空思路。
- 多晶硅：基本面过剩，价格维持低位震荡偏弱。
分析师团队
| 板块 |
品种 |
分析师 |
从业资格号 |
交易咨询证书号 |
| 宏观金融 |
宏观、股指期货、国债期货 |
李荣凯 |
F3012937 |
Z0015266 |
| 软商品 |
棉花、白糖 |
陈乔 |
F0310227 |
Z0015805 |
| 油脂油料 |
油脂油料 |
史恒昱 |
F3053587 |
Z0014323 |
| 生鲜品 |
苹果、鸡蛋、生猪、红枣 |
侯广铭 |
F3059865 |
Z0013117 |
| 黑色 |
螺矿、煤焦、铁合金 |
裴红彬 |
F0286311 |
Z0010786 |
| 有色 |
铝、氧化铝、碳酸锂、工业硅、多晶硅 |
王竣冬 |
F3024685 |
Z0013759 |
| 能源化工 |
原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、玻璃、PVC、纸浆、液化石油气、尿素、合成橡胶、烧碱、沥青 |
娄载亮 |
F0278872 |
Z0010402 |
|
|
芦瑞 |
F3013255 |
Z0013570 |
|
|
张晓军 |
F3037698 |
Z0020721 |
|
|
郭庆 |
F3049926 |
Z0016007 |
|
|
高萍 |
F3002581 |
Z0012806 |
|
|
肖海明 |
F3075626 |
Z0018001 |
|
|
刘田莉 |
F03091763 |
Z0019907 |
免责声明
- 本报告仅限中泰期货客户使用。
- 本报告内容不构成交易建议，不承担因使用本报告导致的损失。
- 报告内容基于分析师当日判断，不保证准确性和完整性。
- 未经书面许可，不得复制、传播、改编、销售或用于其他商业用途。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
