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玻璃早报总结 2026-3-24

核心内容

本报告分析了2026年3月24日玻璃市场的整体情况，涵盖基本面、期货行情、现货价格、成本端、供需关系及库存等多方面内容。整体市场情绪偏空，但部分技术指标显示偏多趋势。

主要观点

• 基本面：玻璃生产利润小幅修复，但冷修不及预期，供给处于低位；地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量为历史同期低位；库存处于5年均值上方，整体偏空。
• 基差：FG2605主力合约收盘价为1082元/吨，河北沙河大板现货价为964元/吨，基差为-118元，期货升水现货，偏空。
• 盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上，显示技术面偏多。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 预期：成本端有所提升，短期预计玻璃价格震荡运行。

关键信息

一、期货行情

二、现货价格

• 河北沙河5mm白玻大板市场价为964元/吨，较前一日下跌4元/吨。

三、基本面分析

1. 成本端

• 玻璃生产利润处于低位，产量下行。
• 美伊冲突提振燃料成本，对成本端有所支撑。

2. 供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工207条，开工率70.41%，处于同期历史低位。
• 全国浮法玻璃日熔量14.58万吨，产能处于历史同期低位。

3. 需求端

• 2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨。
• 房地产销售、新开工、施工及竣工面积同比数据均显示疲软，终端需求不振。

4. 下游加工厂

• 全国深加工样本企业订单天数处于低位，加工厂订单疲弱，资金回款不乐观，心态谨慎。

5. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存7443.6万重量箱，较前一周下跌1.86%，库存在5年均值上方运行。

四、供需平衡表（2017-2024E）

五、影响因素总结

利多因素

• 玻璃生产利润低位，产量下行。
• 美伊冲突提振燃料成本。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，心态谨慎，以消化原片库存为主。

风险提示

• 主要逻辑：宏观情绪有所提振，玻璃供给低位，但下游深加工订单疲弱，库存偏高，整体预期为玻璃宽幅震荡运行。
• 风险点：地产回暖力度超预期，可能对玻璃需求形成支撑，进而影响价格走势。

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