20160221-华创证券-机械设备_各省发力智能制造_通航机场遍地开花_13页_874kb

行业周报总结

核心内容概览

本周机械设备行业整体表现强劲，机械设备指数上涨6.49%，国防军工指数上涨7.49%，分别位列全部28个行业涨幅的第7位和第2位。在细分领域中，智能制造、通用航空、国防军工及冷链物流等板块均有显著进展，多个省市积极布局相关产业，推动行业发展。同时，重点公司动态显示，部分企业通过并购、项目合作等方式实现业绩增长，行业分析师也对相关企业进行了推荐。

主要观点与关键信息

1. 智能制造：多地推进产业升级

• 萧山装备制造业：计划在“十三五”期间打造千亿级产业集群，已启动13个工业技改、机器换人项目，总投资达38.85亿元。
• 青岛：将培育十大战略性新兴产业，重点发展机器人、3D打印、虚拟现实等领域，建议关注具备核心技术的企业。
• 行业建议：关注服务机器人、无人机、3D打印等成长性子行业，推荐公司包括威海广泰、宗申动力、伊立浦、康力电梯、巨星科技、慈星股份、GQY视讯等。

2. 通用航空：多地机场获批建设

• 重庆永川大安通用机场、河北沧州中捷通用机场、重庆两江新区龙兴通用机场等项目陆续获批，标志着通用航空产业链进入快速发展阶段。
• 北川县：计划打造通航经济创新区，开通低空观光旅游线路，整合旅游资源推动通航旅游。
• 行业建议：关注“无人机+通用航空”产业链，推荐威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子等。

3. 国防军工：中科院提出“空间太极计划”

• 中科院提出“空间太极计划”，计划在2030年前后发射引力波探测卫星组，采用激光干涉技术进行低频引力波探测。
• 行业建议：关注军工龙头，包括航空航天领域的中航飞机、中航动力、中航动控、中国卫星、航天电子；船舶领域的中国船舶、湘电股份；信息化领域的雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲；民参军领域的全信股份、泰豪科技、海特高新、川大智胜、威海广泰等。

4. 冷链物流：发展提速，布局“1小时生鲜物流圈”

• 环京津1小时生鲜物流圈：北京商务委推动津冀地区冷链物流设施建设，完善首都生活必需品供应网络。
• 行业建议：关注制冷设备龙头大冷股份、汉钟精机、烟台冰轮，强烈推荐大冷股份。
• 发展趋势：随着消费升级和电商生鲜模式的兴起，冷链设备需求将快速增长，尤其是“最初一公里”和“最后一百米”环节。

重点公司动态

天奇股份

• 业绩：2015年营收21.85亿元，同比增长12.93%，净利润0.98亿元，同比下降24.57%。
• 发展：布局汽车拆解市场，拓展自动化仓储业务，预计2016-2017年净利润分别为1.50亿、2.20亿元，EPS分别为0.41元、0.60元，PE分别为39X、26X，给予“推荐”评级。

森远股份

• 项目：与珲春政府签订道路建设协议，采用PPP模式，总投资约5-6亿元。
• 发展：从设备制造向养护服务转型，预计2015-2016年净利润分别为0.98亿、1.40亿元，EPS分别为0.36元、0.52元，PE分别为40X、29X，维持“推荐”评级。

威海广泰

• 业绩：2015年营收13.22亿元，同比增长30.26%；净利润1.76亿元，同比增长58.62%。
• 发展：通过收购全华时代进军无人机市场，预计2016-2018年净利润分别为2.46亿、3.06亿、3.50亿元，EPS分别为0.68元、0.85元、0.93元，PE分别为36X、29X、25X，给予“推荐”评级。

永贵电器

• 并购：拟收购翊腾电子100%股权，交易价10.43亿元，募集配套资金不超过8.5亿元。
• 发展：延伸3C连接器业务，完善产业链，预计2016-2018年净利润分别为2.5亿、3亿、3.5亿，EPS分别为0.65元、0.78元、0.93元，PE分别为45X、37X、31X，维持“推荐”评级。

本周推荐组合

短期组合（权重总计100%）

• 泰豪科技（20%）
• 国睿科技（20%）
• 达刚路机（20%）
• 三力士（15%）
• 天奇股份（15%）
• 四川九洲（10%）

长期组合（权重总计100%）

• 森远股份（25%）
• 大冷股份（20%）
• 黄河旋风（25%）
• 湘电股份（30%）

下周调研及活动安排

• 永贵电器收购翊腾电子：2月23日，江苏昆山，董事长及董秘出席。
• 大族激光：2月25日，广东省深圳市，董秘出席。

分析师信息

• 李佳（首席分析师）：伯明翰大学经济学硕士，上海交通大学理学学士，2014年加入华创证券研究所。
• 何思源（高级分析师）：经济学硕士、理学学士，4年买方研究经验，2014年加入华创证券研究所。
• 鲁佩（分析师）：伦敦政治经济学院经济学硕士，中央财经大学经济学学士，2014年加入华创证券研究所。
• 赵志铭（助理分析师）：瑞典哥德堡大学交通管理学硕士，浙江大学管理学学士，2015年加入华创证券研究所。

投资评级体系说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。

• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。

• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。

• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。

• 行业中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间。

• 行业回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

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