> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # [2026.08.14] 铂钯金市场周报总结 ## 核心内容概述 本周（08/11-08/14），广期所铂钯主力合约整体呈现震荡走弱态势，铂金主力2610合约收盘价报425.15元/克，周跌0.64%；钯金主力2610合约收盘价报313.9元/克，周跌4.92%。市场走势主要受到宏观环境与地缘政治因素的影响，同时基本面供需变化也对价格形成一定支撑与压力。 ## 主要观点 ### 1. 宏观环境分析 - **美联储加息预期回落**：美国7月非农就业数据意外转负，前两月数据大幅下修，叠加CPI和PPI数据放缓，能源价格冲击逐渐消退，导致加息概率明显下降。 - **美元指数震荡走弱**：美元指数高位震荡，但尚未出现趋势性转弱，对金价形成一定压制。 - **联储内部鹰派预期仍存**：部分官员仍保持紧缩立场，市场对加息预期尚未完全出清，金价上行空间受限。 - **美伊谈判进展不明朗**：伊朗坚持要求美方改变政策，美国副总统万斯表示冲突仍处“中间阶段”，特朗普则强硬回应赔偿问题，谈判前景仍存不确定性。 ### 2. 基本面供需情况 - **铂金需求温和增长**：铂金矿端供应扩张有限，但电子电气、玻璃等领域需求有所补充，氢能产业链需求快速扩张，构成新增需求点。 - **钯金结构性压力凸显**：钯金需求持续走弱，预计2026年全球钯金总需求将回落至761.9万盎司，其中汽车催化剂需求下降明显，成为主要拖累因素。 - **全球铂钯总需求中枢下移**：WPIC预计2025年铂金需求同比仅增1%，2026年将回落，钯金需求亦呈下降趋势。 ### 3. 期现市场表现 - **铂钯合约基差走强**：截至8月13日，铂金主力合约基差报1.05元/克，周环比走强；钯金主力合约基差报2.88元/克，周环比亦走强。 - **库存持续下降**：NYMEX铂金库存周环比减少1.36%，钯金库存周环比减少0.79%，显示市场供应紧张。 ### 4. 价格比值与相关性 - **金铂比震荡回升**：截至8月13日，金铂比报2.42，较上周同期2.38略有回升。 - **铂金与黄金价格同步性增强**：NYMEX铂金与COMEX黄金价格滚动相关性维持高位，显示两者走势趋于一致。 ### 5. 进出口数据 - **钯金进口大幅增加**：截至2026年6月30日，钯金当月进口5105330克，同比增加117.9385%；出口8551克，同比减少2.4527%。 - **铂金进口同比减少**：铂金当月进口11010116克，同比减少6.6637%；出口1401658克，同比增加351.4604%。 ### 6. 价格差分析 - **内外盘价差走弱**：铂金内外盘价差周环比由11.3元/克降至-5.69元/克；钯金内外盘价差由-65.63元/克升至-36.74元/克，显示内外盘价格趋于同步。 ## 关键信息 - **市场展望**：铂钯市场震荡筑底格局有望延续，短期内不具备趋势性反转条件，整体走势仍跟随金银价格波动。 - **操作建议**：建议逢低轻仓布局多单，注意严格风险控制。 - **需求结构分化**：铂金需求以工业为主，钯金需求高度依赖汽车催化剂，而后者需求逐年下滑，导致钯金面临更明显的结构性压力。 - **行业背景**：瑞达期货研究院是国内大型期货公司之一，提供全面的市场分析与投资建议，拥有完善的报告体系与创新产品。 ## 总结 本周铂钯金市场整体震荡走弱，受宏观数据疲软与地缘政治不确定性影响，美联储加息预期回落但鹰派观点仍存，美元指数高位震荡。基本面方面，铂金需求相对稳定，而钯金需求持续走弱，全球总需求中枢呈缓慢下移趋势。期现基差走强，库存下降，显示市场供需趋紧。金铂比延续震荡回升，铂金与黄金价格同步性增强。钯金进口大幅增加，铂金进口同比减少，内外盘价差趋于同步。市场短期内仍以震荡为主，操作上建议谨慎布局多单，严格控制风险。 ```