> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026.07.03 沪铜市场周报总结 ## 核心内容概述 本周沪铜市场呈现震荡走强态势，主力合约价格小幅反弹，现货价格同步上涨，市场整体表现出一定支撑。基本面方面，供给端受到原料偏紧和负加工费影响，冶炼企业利润被压缩，部分企业进入检修周期，国内精铜供应有所收敛；需求端则在新能源车、AI数据中心及电网升级等高附加值领域保持韧性，而传统地产和家电用铜因淡季影响表现较弱。产业库存小幅去化，市场情绪偏向多头。 --- ## 主要观点 - **价格走势**：沪铜主力合约周线小幅反弹，周涨幅达+1.4%，收盘报价102980元/吨，现货均价103075元/吨。 - **持仓变化**：沪铜主力合约持仓量环比减少7112手，净持仓量为净多3066手，较上周增加356手。 - **基差走势**：沪铜主力合约基差为95元/吨，较上周增长85元/吨。 - **市场策略**：建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 期现市场表现 - **主力合约**：收盘价102980元/吨，环比上涨1420元/吨。 - **现货价格**：1#电解铜均价103075元/吨，环比上涨875元/吨。 - **基差**：主力合约基差95元/吨，环比增长85元/吨。 - **跨期合约**：主力合约隔月跨期报价-10元/吨，环比增加30元/吨。 ### 2. 供应端情况 - **铜矿进口**：2026年5月铜矿及精矿进口量为236.07万吨，环比增加0.91万吨（+0.39%），同比减少1.76%。 - **铜精矿报价**：国内主矿区（江西）铜精矿报价93370元/吨，环比上涨660元/吨。 - **粗铜加工费**：南方粗铜加工费报价900元/吨，与上周持平。 - **精炼铜产量**：2026年5月国内精炼铜产量为126.4万吨，环比减少0.5万吨（-0.39%），同比增加0.8%。 - **全球精炼铜产量**：2026年4月全球精炼铜产量（原生+再生）为2423千吨，环比减少152千吨（-5.9%）。 - **港口库存**：国内七港口铜精矿库存为58.3万吨，环比增长14.9万吨。 - **精炼铜进口**：2026年5月精炼铜进口量为279774.374吨，环比增加4.54%，同比增加10.55%。 - **进口盈亏**：本周进口盈亏额为-553.4元/吨，环比增长1281.45元/吨。 ### 3. 需求端情况 - **铜材产量**：2026年5月铜材产量为205.9万吨，环比减少8.3万吨（-3.87%）。 - **铜材进口**：2026年5月铜材进口量为45万吨，环比持平，同比增加4.65%。 - **电力电网投资**：截至2026年5月，电源、电网投资完成累计额同比上涨4.06%、13.19%。 - **家电产量**：洗衣机、空调、电冰箱、冷柜、彩电产量同比分别上涨8.5%、-3.3%、13.8%、28.1%、-12.2%。 - **房地产投资**：截至2026年5月，房地产开发投资完成累计额同比-16.2%，环比+26.64%。 - **集成电路产量**：截至2026年5月，集成电路累计产量同比上涨25.4%，环比上涨29.15%。 ### 4. 库存与供需情况 - **交易所库存**：SHFE仓单环比减少6056吨，LME总库存环比减少17575吨，COMEX总库存环比增加5889吨。 - **社会库存**：社会库存总计20.29万吨，环比减少0.99万吨。 - **全球供需缺口**：据ICSG统计，2026年4月全球供需平衡为供给缺口，当月值为-145千吨。 --- ## 产业趋势分析 - **原料端**：铜精矿TC继续下行，国内港口库存小幅回升但仍处于历史低位，矿价对铜价支撑仍强。 - **冶炼端**：受原料偏紧及负加工费影响，冶炼企业利润受压，部分冶炼厂进入检修周期，国内精铜供给量有所收敛。 - **需求端**：高附加值铜材加工企业需求旺盛，新能源车、AI数据中心及电网升级成为主要驱动力；传统地产和家电需求较弱。 - **库存变化**：产业库存小幅去化，显示市场供需关系偏紧，为铜价提供一定支撑。 --- ## 未来展望 整体来看，沪铜市场处于供给收减、需求韧性增强的阶段，市场情绪偏向多头。建议投资者关注市场节奏，控制交易风险，适时布局短多策略。同时，需留意全球供需格局变化及政策动向对市场的影响。