20250115-华鑫证券-计算机行业点评报告_微软_全球AI竞赛加剧_微软800亿美元率先出击_4页_269kb

微软宣布将于2025财年投资约800亿美元建设AI数据中心，以支持AI模型训练和全球部署。微软总裁布拉德·史密斯强调，新基础设施是实现AI创新的关键。2024年第四季度，微软资本开支达200亿美元，同比增长7857%，主要投入云服务与AI产品深化，带动Azure和Dynamics 365收入增长。

业界预测2025年英文、谷歌、微软和Meta将合计投入3000亿美元，其中微软和亚马逊的支出最高。微软已向英伟达购买超过50万片AI芯片，远超其他科技巨头。全球数据中心数量从2024年底的5697个增至2030年的8410个，微软和亚马逊占据大半。

报告建议关注微软和谷歌，因其在AI基础设施和云服务领域的领先地位有望推动长期增长。风险包括AI研发、宏观经济和市场需求变化。2023-2025年盈利预测显示微软股价具备增长潜力，投资评级为“买入”。