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2024年6月21日能源化工周报总结

本周观点聚焦塑料市场，尤其是聚乙烯(PE)。原油价格连续上涨，提供了较强的成本支撑。尽管宏观面总体偏暖，但外围消息温和，市场心态较好，临时检修装置增加导致供应小幅减少，部分抵消了成本支撑减弱的影响。需求端，农膜生产进入淡季，开工率持续下滑；包装膜需求延续淡季，新订单较少，规模企业以执行订单为主。综合来看，集中检修未完全结束，支撑了供应端，下游多刚需采购，整体供需趋势平衡，本周PE呈震荡态势。

供给分析

PE生产开机率环比下降1.75%，同比减少18.5%。周度产量5151万吨，环比降幅16.4%；月度产量22599万吨，环比增长32.9%，同比下滑39.5%。进口量10191万吨，环比减少68.0%，同比下降15.5%。这些数据表明供应端压力有所缓解。

需求分析

下游加权开工率40.56%，环比下降14.1%，同比大幅减少59.2%。农膜原料库存174万吨，环比增长29.6%；管材原料库存216万吨，环比升幅20.8%。月度出口748万吨，环比减少75.0%，同比降幅10.4%。需求疲软，尤其在淡季背景下。

库存情况

企业库存环比下降19.3%，同比减少16.3%至4888万吨；社会库存环比微减0.6%，同比小幅增长0.4%至6082万吨。库存数据显示出去库趋势，但社会库存趋于稳定。

价格与利润

本周PE现货价格环比微降0.17%至8630元/吨，期货价格环比跌0.13%至8531元/吨。油制利润-558元/吨，煤制利润1338元/吨，不同生产工艺利润分化显著，进口利润167元/吨。

基差与月差

基差为99，（9-1）月差为9。数据显示市场流动性基本平稳，无显著套利机会。

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。市场变化迅速，投资者需谨慎。