20260527-群益证券-天赐材料-002709.SZ-公司拟投建磷酸铁锂项目_锂电维持高景气_建议_买进_3页_406kb

天赐材料 (002709.SZ) 总结

核心内容

天赐材料（002709.SZ）是一家主要从事锂电子电池材料和日化材料的化工企业。公司于2026年5月27日发布公告，宣布拟在台州建设年产16万吨高压实磷酸铁锂项目，预计总投资不超过21亿元。该项目是公司进一步拓展锂电材料业务的重要举措，预计将在未来三年内显著提升公司业绩。

主要观点

• 行业前景：锂电产业景气度持续提升，公司排产饱满，产品供不应求，未来三年增长确定性强。
• 产品布局：公司主要产品为锂电子电池材料（占比90.4%）和日化材料（占比7.7%），其中锂电子电池材料是核心业务。
• 产能扩张：公司已切入正极材料领域，布局磷酸铁前驱体，现有产能30万吨/年，并计划在2026年新增30万吨产能。
• 竞争优势：公司具备自供原料（磷酸铁和部分碳酸锂）及与电解液的协同研发优势，有助于提升其在高压实磷酸铁锂市场的竞争力。
• 财务预期：预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为75.3/98.4/123亿元，YOY分别为+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，对应PE分别为14.4/11.1/8.8倍。
• 投资建议：基于当前股价和未来盈利预期，公司被建议“买进”。

关键信息

公司基本面

• 股价信息：2026年5月26日A股价为51.99元，当前PE为14.4倍。
• 市场表现：公司股价在过去一年内上涨204.1%，在三个月内上涨26.3%，一个月内上涨5.8%。
• 市占率：公司六氟磷酸锂年产能折固约11万吨，全球市占率约33%。
• 产能规划：公司计划在2026-2028年分别新增六氟磷酸锂产能4/6/6万吨，到2028年底产能将超过27万吨。
• 股东结构：主要股东为徐金富，持股比例34.27%。
• 每股净值：9.06元，股价/账面净值为5.74倍。

盈利预测

股息与股息率

资产负债情况

现金流量情况

投资评等说明

结论

天赐材料凭借其在锂电材料领域的布局和产能扩张计划，预计将在未来三年内实现显著的业绩增长。公司具备较强的市场竞争力和盈利能力，当前估值较低，未来增长空间较大，建议投资者“买进”。