20170410-华创证券-机械设备行业周报_美国空袭叙利亚_油价上涨利好油服油装+LNG装备+煤化工三大板块_20页_820kb

行业周报总结

核心内容

本周机械设备行业整体表现良好，机械设备指数上涨2.83%，在28个行业中排名第八。主要受益于美国空袭叙利亚引发的油价上涨，利好油服油装、LNG装备和煤化工三大板块。同时，通用航空、汽车轻量化、智能制造及轨道交通等行业也迎来利好，相关企业业绩表现亮眼。

主要观点

1. 油气板块 & 煤化工

• 油价上涨：美国空袭叙利亚，中东地缘政治危机强化油价上涨趋势，利好油服油装、LNG装备和煤化工。
• 油服油装：油价回升助力油服行业成长性拐点，建议关注惠博普、通源石油、杰瑞股份。
• LNG装备：国内天然气供过于求格局下，油气价差拉大，利好LNG装备产业，推荐富瑞特装、厚普股份。
• 煤化工：油价上涨推动煤化工项目经济性提升，建议关注杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技。

2. 通用航空

• 政策利好：民航局取消通用航空器引进审批，推动产业发展进入“最后一公里”。
• 资本涌入：资本加速进入通用航空领域，推荐雪莱特、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

3. 汽车轻量化

• 趋势明显：汽车轻量化成为主流，铝合金、镁合金应用广泛，推荐海源机械。
• 市场潜力：轻量化可显著降低油耗，提高能效，预计未来几年市场持续增长。

4. 智能制造

• 政策支持：五部门联合发布指导意见，智能制造成重点支持方向。
• 技术升级：工业机器人是智能制造核心，推荐田中精机、正业科技、智云股份、大族激光、黄河旋风，建议关注华中数控、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份。

5. 轨道交通

• 雄安新区：设立雄安新区为轨道交通带来重大机遇，推荐永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、神州高铁、运达科技、辉煌科技。
• 长株潭城市群：轨道交通发展加快，推动电梯、扶梯等业务需求增长，推荐康力电梯。

关键信息

重点公司动态

• 黄河旋风：

  • 通过IPP模式改善营收，预计16年年报及2017年一季报体现。
  • 消费级钻石业务进入落地阶段，预计未来两年增长10%-20%。
  • 智能制造布局，推荐关注公司。

• 春晖股份：

  • 收购亚通切入轨交业务，剥离化纤业务。
  • 内生外延布局，重点发展备用电源和制动闸片，市场空间巨大。
  • 新管理层具备国际视野，推荐关注公司。

• 新筑股份：

  • “小中车”在西南地区优势明显，受益于PPP模式。
  • 传统业务优化，新增业务增长点，推荐关注公司。

• 航天工程：

  • 煤化工行业反弹，公司营收增长显著。
  • 粉煤气化技术领先，未来有望受益于煤化工行业复苏。
  • 推荐关注公司。

• 康力电梯：

  • 轨交基建拉动电梯需求，公司受益明显。
  • 定增推进智能电梯布局，与百度合作发展维保市场。
  • 推荐关注公司。

• 慈星股份：

  • 一季度业绩大增，传统业务回暖。
  • 机器人业务盈利可期，移动互联网业务完成承诺业绩。
  • 推荐关注公司。

• 劲拓股份：

  • 智能机器视觉领域增长迅猛，业绩大幅上升。
  • 下游需求提升，公司持续受益。
  • 推荐关注公司。

• 伊之密：

  • 2017年第一季度业绩高增长，300%增长。
  • 海外业务拓展取得成效，海外市场占比提升。
  • 推荐关注公司。

• 美亚光电：

  • 医疗影像业务翻倍增长，成为新的盈利点。
  • 色选机业务稳固，工业检测设备成长潜力大。
  • 推荐关注公司。

本周推荐组合

• 短期组合：森远股份（15%）、永贵电器（15%）、杭氧股份（15%）、富瑞特装（15%）、郑煤机（15%）、柳工（15%）、三一重工（10%）。
• 长期组合：森远股份（20%）、海源机械（20%）、黄河旋风（20%）、烟台冰轮（20%）、郑煤机（20%）。

行业评级与分析师信息

• 行业评级：推荐
• 分析师：
  • 李佳（S0360514110001）：华创证券首席分析师，研究经验丰富。
  • 鲁佩（S0360516080001）：华创证券分析师，研究能力强。
  • 赵志铭、胡刚、娄湘虹：华创证券联系人，提供研究支持。

总结

本周机械设备行业受油价上涨影响，整体表现优于大盘。油服油装、LNG装备、煤化工三大板块受益明显，通用航空、汽车轻量化、智能制造、轨道交通等细分领域亦有显著增长机会。重点公司如黄河旋风、春晖股份、新筑股份、航天工程、康力电梯、慈星股份、劲拓股份、伊之密、美亚光电等表现突出，值得关注。行业整体推荐，重点推荐标的涵盖多个细分领域，未来发展前景广阔。