20170619-长城国瑞证券-机械设备行业周报_铁路机车大修招标_机械工业经济指标恢复性增长_18页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2017年6月19日发布的机械设备行业周报指出，行业整体呈现恢复性增长趋势，其中铁路机车大修招标、通用航空和油气服务领域均有重要进展。报告建议关注铁路交通和工程机械板块，同时对部分重点公司给予投资评级。

主要观点

• 机械工业经济指标恢复性增长：2017年1月至4月，机械工业增加值同比增长10.9%，高于全国工业和制造业增速。
• 轨道交通发展势头良好：2017年第二次铁路机车大修采购项目开始招标，涉及333台符合大修条件的机车。此外，长株潭城际铁路和大秦铁路股份有限公司分别增购动车组。
• 通用航空稳步发展：5月通用航空飞行时长同比增长8.8%，无人机实名登记达到4.5万架，表明行业监管与市场发展并行。
• 油气服务前景乐观：IEA预测2018年全球石油供给增速将超过需求，美国页岩油产量连续第七个月增长，达到创纪录的548万桶/日。
• 重点公司投资建议：多家公司获得“买入”或“增持”评级，主要基于行业回暖、业务增长和市场拓展等因素。

关键信息

行业重要资讯

轨道交通

• 2017年第二次铁路机车大修采购项目开始招标，共333台机车，分为5个包。
• 长株潭城际铁路增购6列时速160公里CRH6F动车组。
• 大秦铁路股份有限公司招标10列时速250公里动车组。

通用航空

• 5月通用航空飞行7.7万小时，同比增长8.8%。
• 截至5月底，通用航空器在册数为2185架。
• 菏泽航空小镇项目获得批复，总投资10亿元，建设水陆两用飞机项目。

油气服务

• IEA预计2018年全球石油供给增速将超过需求。
• 美国页岩油产量连续第七个月增长，达548万桶/日，创2007年以来最高水平。
• 油价自5月25日下跌12%，受OPEC减产协议影响，但库存仍未降至预期水平。

机械工业

• 机械工业主要经济指标恢复性增长，1~4月增加值同比增长10.9%。
• 汽车行业增长最快，1~4月工业增加值同比增长13.9%。
• 通用设备制造业、专用设备制造业等增速回升明显。
• 机械工业重点产品中，88种产品同比增长，其中46种由负转正，48种以两位数增长。
• 机械工业主要产品增长特点包括民生消费、绿色发展、国家产业升级、基础设施建设、国家重点工程等。

公司动态

重点覆盖公司投资要点及评级

公司名称	投资评级	投资要点
山河智能	买入	工程机械需求转旺，AVMAX并表提升盈利能力
埃斯顿	买入	金属成形机床行业回暖，工业机器人业务高速增长
道森股份	增持	受益北美油气投资复苏
海兴电力	增持	海外市场优势显著，国内市场中标份额提升
永创智能	买入	智能包装产业升级，业务增长显著
巨星科技	买入	收购美国ARROW存在不确定性，但业绩增长稳定
中泰股份	增持	掌握深冷核心技术，天然气液化和煤化工前景广阔
雪人股份	买入	压缩机新产品推出，销售渠道拓展有力
纽威股份	增持	阀门行业市场回暖，核阀业务取得突破
恒立液压	买入	挖掘机专用高压油缸受益行业复苏，泵阀产品放量
上海机电	增持	维保业务成为新增长点，减速机产能释放
康力电梯	增持	借力轨交拓展扶梯市场，维保业务增长潜力大
双环传动	买入	齿轮主业稳健增长，募投项目有序推进
精锻科技	买入	业绩持续快速增长，估值水平较低
金明精机	买入	智能包装业务增长，募投项目动工
高澜股份	买入	直流水冷业务优势明显，新能源汽车充电桩业务前景广阔
科达洁能	买入	海外业务快速增长，锂电池业务开始显现业绩

机械设备行业上市公司重点公告

• 双环传动：设立全资子公司“双环传动国际投资有限公司”。
• 理工光科：拟收购武汉智慧地铁科技有限公司40%的股权。
• 中鼎股份：收购赢量金融8.5%的股权。
• 南通锻压：收购深圳市橄榄叶科技有限公司100%股权。
• 先导智能：并购重组事项获得无条件通过。
• 京山轻机：获得人工智能机器视觉测量仪项目订单。
• 红宇新材：拟收购三家科技公司股权。
• 厚普股份：中标迪庆天然气支线管道工程。
• 宝色股份：中标超限钛设备项目。
• 金盾股份：并购重组事项获得无条件通过。

机械设备行业上市公司2017年半年报业绩预告

• 预增：东方精工、惠博普、天马股份、长江润发等公司净利润大幅增长。
• 续盈：江苏国信、巨星科技、康力电梯等公司业绩持续增长。
• 扭亏：海源机械、天桥起重、美亚光电等公司实现扭亏为盈。
• 略增：部分公司净利润小幅增长，如智能自控、香山股份、伟隆股份等。

投资建议

• 关注铁路交通：2017年第二次铁路机车大修招标，显示轨道交通建设持续推进。
• 关注工程机械：前四月机械工业增加值增长明显，工程机械行业受益于基建投资。
• 关注通用航空：通用航空飞行时长增长，无人机管理逐步完善。
• 关注油气服务：美国页岩油产量持续上升，对全球市场产生影响。

风险提示

• 轨道交通建设不及预期：可能影响相关企业业绩。
• 机械工业恢复放缓：若经济环境变化，可能导致行业增长不及预期。

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现20%以上。
• 增持：相对强于市场表现10%~20%。
• 中性：相对市场表现在-10%~10%之间波动。
• 减持：相对弱于市场表现10%以下。

行业投资评级

• 看好：行业超越整体市场表现。
• 中性：行业与整体市场表现基本持平。
• 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告由长城国瑞证券有限公司发布，已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务。
• 报告内容基于公开资料，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 投资者应自行判断，投资风险自我承担。

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数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所