20230212-中航证券-社会服务行业·周观点_ChatGPT火出圈_AIGC掀起内容生产力革命_9页_2mb

报告摘要

社会服务行业·周观点总结

核心内容概述

本周社会服务行业（申万）板块指数周涨跌幅为 +1.39%，在申万一级行业中排名第8。整体市场表现优于多数行业，显示出较强的复苏动能。其中，酒店餐饮 行业涨幅最大，达到 +5.36%，教育行业紧随其后，涨幅为 +2.71%，而旅游及景区 行业则小幅下跌，为 -0.40%。

主要观点

AIGC技术引领内容生产革命：随着ChatGPT的火爆，AIGC（人工智能生成内容）成为行业关注的焦点。AIGC被认为是继PGC、UGC之后的新型内容创作方式，具有高效率、低成本和多样化优势，是元宇宙生态的重要底层技术。
旅游行业复苏加速：防疫政策松绑后，市民旅游热情高涨，出境游迅速回暖。数据显示，跨境机票和海外酒店订单量环比增长显著，预计清明、五一假期将成出境游高峰。
投资机会展望：行业迎来“困境反转+行业去杠杆+供给出清”的机遇，建议关注旅游、酒店、预制菜、免税、人力资源服务、元宇宙及电商等细分领域，其中旅游板块、酒店板块、预制菜板块、元宇宙板块和电商板块被重点提及。

关键信息

行情数据

社会服务板块指数：周涨跌幅 +1.39%
各基准指数涨跌幅：
- 社会服务：+1.39%
- 上证指数：-0.08%
- 深证成指：-0.64%
- 沪深300：-0.85%
- 创业板指：-1.35%

个股表现

涨幅前五：

同庆楼：+20.57%
零点有数：+18.61%
锦江酒店：+10.48%
岭南控股：+10.06%
君亭酒店：+9.62%

跌幅后五：

ST明诚：-5.63%
创业黑马：-5.62%
中公教育：-5.23%
三特索道：-4.19%
美吉姆：-3.37%

行业趋势

AIGC技术应用前景广阔：预计到2030年，AIGC市场规模将超过万亿人民币，尤其在文化娱乐、传媒、教育等领域表现突出。
出境游需求激增：随着防疫政策优化，出境游市场快速复苏，跨境机票和酒店订单量大幅增长，旅游半径扩大，行业进入新一轮修复期。
预制菜行业规范化加速：上海颁发全市首张预制菜生产许可证，推动行业标准提升，预计未来将加速发展，成为新的消费增长点。

投资建议

旅游板块：推荐关注中青旅、天目湖、宋城演艺等优质景区和旅游产业链完善企业。
酒店板块：建议关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等龙头酒店，其在行业复苏中受益明显。
预制菜板块：推荐关注千味央厨、安井食品、味知香、同庆楼、金陵饭店、广州酒家等企业。
免税板块：看好中国中免及王府井、海汽集团等，预计海南免税新店将带来客流增长。
人服板块：推荐关注外服控股、北京城乡、科锐国际等，该板块具有抗周期、高景气特征。
元宇宙板块：建议关注VR场景（恒信东方、风语筑、丝路视觉、锋尚文化）、AIGC（视觉中国、中文在线、蓝色光标）、游戏方向（中青宝、三七互娱、完美世界）及元宇宙生态搭建（三人行、华扬联众、天下秀、天地在线、智度股份）。
电商板块：推荐关注国联股份、值得买、遥望科技等，受益于销售旺季及内容电商生态发展。
美妆板块：看好珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、水羊股份、青松股份等国货美妆龙头。

风险提示

全球疫情控制：疫情反复可能影响旅游、餐饮等线下消费行业复苏。
国家政策调控：政策变化可能对行业产生影响。
行业监管风险：新兴技术如AIGC可能面临监管不确定性。
经济下行压力：宏观经济环境变化可能影响整体消费能力。

投资评级

行业评级：
- 增持：社会服务行业增长水平高于同期沪深300指数。
- 中性：行业增长水平与沪深300指数相近。
- 减持：行业增长水平低于沪深300指数。
个股评级：
- 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅 10%以上。
- 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅 -10% ~ 10%。
- 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅 10%以上。

行业动态

上海颁发预制菜生产许可证：推动预制菜行业规范化发展，提升产业效率。
港澳旅游合作深化：香港百人考察团访问澳门，推动两地旅游产业合作。
山东省文旅元宇宙平台启动：由潍坊市文化和旅游局与歌尔集团共建，推动文旅科技融合发展。
京东云推出产业版ChatGPT：ChatJD计划通过“125”路线图，推动AI在产业中的应用。

研究团队介绍

中航证券社服团队专注于基本面研究，跟踪元宇宙、餐饮旅游、免税、医美、珠宝、教育等行业，挖掘价值投资机会。

联系方式

分析师：裴伊凡
- SAC执业证书：S0640516120002
- 联系电话：010-59562517
- 邮箱：pei fyf@avicsec.com
销售团队：
- 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com，S0640119010012
- 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com，S0640521050001
- 曾佳辉：13764019163，zengjh@avicsec.com，S0640119020011