20260616-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb

报告摘要

焦煤焦炭早报总结（2026-6-16）

一、核心内容概述

本报告为2026年6月16日的焦煤与焦炭市场早报，由大越期货投资咨询部胡毓秀发布。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期等多个维度分析了焦煤和焦炭市场走势，并附有价格和库存数据表，以及相关价差和产能利用率等图表。

二、焦煤市场分析

1. 基本面

国内炼焦煤市场供应端延续偏紧格局，煤矿复产进度缓慢，整体供应维持低位。
下游焦钢企业高开工，炼焦煤需求尚好。
焦价第七轮上涨后，市场信心增强，优质煤种抢货现象仍存，进一步推动煤价上行。

2. 基差

现货市场价1360元/吨，基差11.5元/吨，现货升水期货，市场预期偏多。

3. 库存

总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，显示市场去库趋势。

4. 盘面

炼焦煤价格在20日均线上方运行，显示短期偏强走势。

5. 主力持仓

焦煤主力净多，且多头仓位减少，市场情绪偏多。

6. 预期

原料煤价格持续上涨，焦企利润持续低位。
铁水产量回升，焦炭第七轮提涨全面落地，焦企利润有所回升。
焦钢企业继续补库，积极采购炼焦煤，支撑价格持续坚挺。
预计短期焦煤价格或稳中偏强运行。

7. 利多因素

铁水产量上涨
供应难有增量

8. 利空因素

焦钢企业对原料煤采购放缓
钢材价格疲软

三、焦炭市场分析

1. 基本面

焦炭七轮提涨落地后，焦企利润稍有改善。
但原料煤价格涨势迅猛，抬高入炉煤成本，制约焦企提产空间，影响限产数量增多。
焦炭供应延续偏紧态势。

2. 基差

现货市场价1910元/吨，基差-193元/吨，现货贴水期货，市场预期偏空。

3. 库存

总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，显示库存低位运行。

4. 盘面

焦炭价格在20日均线上方运行，短期偏强走势。

5. 主力持仓

焦炭主力净空，且多翻空，市场情绪偏空。

6. 预期

原料煤价格上涨制约焦企提产空间。
下游钢厂补库需求仍存，要货积极。
焦炭供需结构延续偏紧格局，叠加成本支撑，预计短期焦炭或稳中偏强运行。

7. 利多因素

铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

8. 利空因素

钢厂利润空间受到挤压
补库需求已有部分透支

四、价格与库存数据

1. 焦煤价格

进口炼焦煤：
- 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1480元/吨，货少。
- 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1390元/吨，日照港1400元/吨，无货。
- 肥煤（Elga）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1280-1290元/吨，部分港口价格下跌。
- 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1400元/吨，货少。
- 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1450元/吨。
- 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1350元/吨。

2. 焦炭价格

贸易出库：
- 准一级冶金焦：山西产，日照港1760元/吨，上涨30元/吨。
- 一级冶金焦：山西产，日照港1860元/吨，上涨30元/吨。
- 准一级冶金焦（干熄）：山西产，日照港1980元/吨，上涨10元/吨。
- 其他港口准一级、一级冶金焦价格也有上涨。
工厂平仓：
- 二级冶金焦（内蒙古产）：日照港1720元/吨，上涨50元/吨。
- 准一级冶金焦（山西产）：日照港1820元/吨，上涨50元/吨。
- 准一级冶金焦（干熄）：日照港2055元/吨，上涨55元/吨。
- 一级冶金焦（山西产）：日照港1920元/吨，上涨50元/吨。
- 一级冶金焦（干熄顶装）：日照港2290元/吨，上涨55元/吨。

3. 库存情况

焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨。
钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨。
独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨。
独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨。

五、价差分析

焦煤价差

焦煤01 - 05价差：稳定在70元/吨。
焦煤05 - 09价差：稳定在600元/吨。
焦煤09 - 01价差：数据缺失，但整体价差维持高位，显示市场偏强预期。

焦炭价差

焦炭01 - 05价差：稳定在约150元/吨。
焦炭05 - 09价差：稳定在约350元/吨。
焦炭09 - 01价差：数据缺失，但整体价差维持高位，显示市场偏强预期。

六、其他关键指标

1. 焦炉产能利用率

独立焦化厂产能利用率：71.86%（2026年2月14日），显示产能利用率维持高位。

2. 吨焦平均盈利

吨焦盈利：-9.70元/吨（2026年2月14日），显示焦企盈利承压。

3. 高炉开工率

高炉开工率：80.13%（2026年2月14日），显示钢厂开工率持续回升。

4. 铁水产量

日均铁水产量：240万吨（2026年2月14日），显示铁水产量继续回升。

七、总结

当前焦煤市场供应偏紧，煤矿复产缓慢，下游焦钢企业需求良好，焦价持续上涨，市场信心增强，预计短期价格稳中偏强。焦炭市场同样维持偏紧格局，尽管七轮提涨落地后焦企利润有所改善，但原料煤成本上涨制约提产空间，叠加钢厂补库需求，短期价格或稳中偏强。整体来看，焦煤和焦炭市场在成本支撑和需求支撑下，短期走势偏强，但需关注钢厂利润空间和补库需求是否持续。

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