> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-6-16） ## 一、核心内容概述 本报告为2026年6月16日的焦煤与焦炭市场早报，由大越期货投资咨询部胡毓秀发布。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期等多个维度分析了焦煤和焦炭市场走势，并附有价格和库存数据表，以及相关价差和产能利用率等图表。 --- ## 二、焦煤市场分析 ### 1. 基本面 - 国内炼焦煤市场供应端延续偏紧格局，煤矿复产进度缓慢，整体供应维持低位。 - 下游焦钢企业高开工，炼焦煤需求尚好。 - 焦价第七轮上涨后，市场信心增强，优质煤种抢货现象仍存，进一步推动煤价上行。 ### 2. 基差 - 现货市场价1360元/吨，基差11.5元/吨，现货升水期货，市场预期偏多。 ### 3. 库存 - 总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，显示市场去库趋势。 ### 4. 盘面 - 炼焦煤价格在20日均线上方运行，显示短期偏强走势。 ### 5. 主力持仓 - 焦煤主力净多，且多头仓位减少，市场情绪偏多。 ### 6. 预期 - 原料煤价格持续上涨，焦企利润持续低位。 - 铁水产量回升，焦炭第七轮提涨全面落地，焦企利润有所回升。 - 焦钢企业继续补库，积极采购炼焦煤，支撑价格持续坚挺。 - 预计短期焦煤价格或稳中偏强运行。 ### 7. 利多因素 - 铁水产量上涨 - 供应难有增量 ### 8. 利空因素 - 焦钢企业对原料煤采购放缓 - 钢材价格疲软 --- ## 三、焦炭市场分析 ### 1. 基本面 - 焦炭七轮提涨落地后，焦企利润稍有改善。 - 但原料煤价格涨势迅猛，抬高入炉煤成本，制约焦企提产空间，影响限产数量增多。 - 焦炭供应延续偏紧态势。 ### 2. 基差 - 现货市场价1910元/吨，基差-193元/吨，现货贴水期货，市场预期偏空。 ### 3. 库存 - 总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，显示库存低位运行。 ### 4. 盘面 - 焦炭价格在20日均线上方运行，短期偏强走势。 ### 5. 主力持仓 - 焦炭主力净空，且多翻空，市场情绪偏空。 ### 6. 预期 - 原料煤价格上涨制约焦企提产空间。 - 下游钢厂补库需求仍存，要货积极。 - 焦炭供需结构延续偏紧格局，叠加成本支撑，预计短期焦炭或稳中偏强运行。 ### 7. 利多因素 - 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 8. 利空因素 - 钢厂利润空间受到挤压 - 补库需求已有部分透支 --- ## 四、价格与库存数据 ### 1. 焦煤价格 - **进口炼焦煤**： - 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1480元/吨，货少。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1390元/吨，日照港1400元/吨，无货。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1280-1290元/吨，部分港口价格下跌。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1400元/吨，货少。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1450元/吨。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1350元/吨。 ### 2. 焦炭价格 - **贸易出库**： - 准一级冶金焦：山西产，日照港1760元/吨，上涨30元/吨。 - 一级冶金焦：山西产，日照港1860元/吨，上涨30元/吨。 - 准一级冶金焦（干熄）：山西产，日照港1980元/吨，上涨10元/吨。 - 其他港口准一级、一级冶金焦价格也有上涨。 - **工厂平仓**： - 二级冶金焦（内蒙古产）：日照港1720元/吨，上涨50元/吨。 - 准一级冶金焦（山西产）：日照港1820元/吨，上涨50元/吨。 - 准一级冶金焦（干熄）：日照港2055元/吨，上涨55元/吨。 - 一级冶金焦（山西产）：日照港1920元/吨，上涨50元/吨。 - 一级冶金焦（干熄顶装）：日照港2290元/吨，上涨55元/吨。 ### 3. 库存情况 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平。 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨。 - **钢厂焦煤库存**：820万吨，较上周减少18万吨。 - **钢厂焦炭库存**：689万吨，较上周减少9万吨。 - **独立焦企焦煤库存**：893万吨，较上周减少225万吨。 - **独立焦企焦炭库存**：56万吨，较上周增加12万吨。 --- ## 五、价差分析 ### 焦煤价差 - **焦煤01 - 05价差**：稳定在70元/吨。 - **焦煤05 - 09价差**：稳定在600元/吨。 - **焦煤09 - 01价差**：数据缺失，但整体价差维持高位，显示市场偏强预期。 ### 焦炭价差 - **焦炭01 - 05价差**：稳定在约150元/吨。 - **焦炭05 - 09价差**：稳定在约350元/吨。 - **焦炭09 - 01价差**：数据缺失，但整体价差维持高位，显示市场偏强预期。 --- ## 六、其他关键指标 ### 1. 焦炉产能利用率 - 独立焦化厂产能利用率：71.86%（2026年2月14日），显示产能利用率维持高位。 ### 2. 吨焦平均盈利 - 吨焦盈利：-9.70元/吨（2026年2月14日），显示焦企盈利承压。 ### 3. 高炉开工率 - 高炉开工率：80.13%（2026年2月14日），显示钢厂开工率持续回升。 ### 4. 铁水产量 - 日均铁水产量：240万吨（2026年2月14日），显示铁水产量继续回升。 --- ## 七、总结 当前焦煤市场供应偏紧，煤矿复产缓慢，下游焦钢企业需求良好，焦价持续上涨，市场信心增强，预计短期价格稳中偏强。焦炭市场同样维持偏紧格局，尽管七轮提涨落地后焦企利润有所改善，但原料煤成本上涨制约提产空间，叠加钢厂补库需求，短期价格或稳中偏强。整体来看，焦煤和焦炭市场在成本支撑和需求支撑下，短期走势偏强，但需关注钢厂利润空间和补库需求是否持续。