20181126-华鑫证券-计算机行业周报_美国新兴技术管制_坚定国内科技自主创新信念_19页_1mb

美国新兴技术管制与国内科技自主创新分析总结

核心内容

2018年11月26日发布的报告分析了美国对新兴技术的出口管制政策对国内科技行业，尤其是计算机、人工智能、云计算、大数据、网络安全、金融科技等领域的潜在影响。报告指出，美国的管制措施虽然短期内对相关行业造成冲击，但长期来看将推动国内企业加快自主创新和国产替代的步伐。

主要观点

• 美国技术管制背景
  美国商务部工业安全署（BIS）推出针对14类关键技术和产品的出口管制框架，包括人工智能、深度学习、微处理器技术等，旨在限制“新兴和基础技术”的流失。该政策在12月19日后将正式实施，无需国会审批，以国家安全为由，可直接限制相关技术在中国的销售。

• 短期与长期影响
  短期来看，该政策对国内人工智能、云计算、量子技术等领域造成负面冲击，尤其是依赖美国技术的行业。但长期来看，有助于我国加快自主创新，推动国产替代进程，利好相关领域内的公司。

• 国内技术发展现状
  尽管我国在人工智能领域拥有全球领先的论文数量、专利数量以及投融资规模，但在硬件、芯片、算法等方面仍与美国存在差距。因此，国内企业需加强自主研发，减少对国外技术的依赖。

• 行业投资建议
  报告建议重点关注云计算、人工智能、网络安全、金融科技、大数据等细分领域。在云计算方面，推荐关注浪潮信息和用友网络；在网络安全方面，推荐启明星辰；在人工智能方面，推荐卫宁健康、恒生电子、深信服、合众思壮、中科曙光等公司。

关键信息

市场表现

• 上证综指、深证成指、创业板指、沪深300均呈下跌趋势，跌幅分别为-3.72%、-5.28%、-6.74%、-3.51%。
• 计算机行业整体下跌-7.48%，跌幅位列申万一级行业第二位，跑输沪深300指数3.97个百分点。
• 计算机子板块中，电子政务跌幅最大（-8.59%），智慧医疗跌幅最小（-5.66%）。

行业动态

人工智能

• 德勤报告指出，中国人工智能市场规模快速增长，2017年达到237亿元，预计2018年将增长至415亿元。
• 威盛电子通过构建嵌入式平台推动人工智能、计算机视觉、无人驾驶等领域的发展。
• 美国拟扩大对AI机器人等技术的出口限制，加剧中美科技竞争。

云计算

• 华为推出智能计算战略，涵盖从芯片研发到全栈解决方案，助力企业实现智能化转型。
• 阿里云深耕工业互联网，计划连接100亿台终端设备，推动制造业转型升级。

大数据

• 安防AI大数据应用主要集中在视频监控数据的采集、预处理和模型训练。
• 贵州大数据对经济增长的贡献率超过20%，成为推动区域经济发展的关键因素。

金融科技&区块链

• 数字货币市场因监管缺失和熊市压力，导致大量交易所关闭或“假死”。
• 腾讯云TBaaS在中国区块链市场排名领先，推动区块链技术与各行业融合。

网络安全

• Honeywell发现44%的工业设施存在USB恶意软件风险，55%为木马病毒。
• SMX智能网关技术可有效检测和防范USB传输中的恶意软件。

投资建议

领域	推荐公司
云计算	浪潮信息、用友网络
人工智能	卫宁健康、恒生电子、深信服、合众思壮、中科曙光
网络安全	启明星辰
金融科技	恒生电子
大数据	无明确推荐，但建议关注行业龙头

风险提示

• 中美贸易战持续升级
• 行业政策存在不确定性
• 行业发展可能不及预期
• 板块估值水平可能下跌

分析师信息

• 徐鹏：工学硕士，2013年6月加入华鑫证券，专注于科技行业研究。

投资评级说明

投资建议	预期涨幅
推荐	>15%
审慎推荐	5%—15%
中性	±5%
减持	-15%—-5%
回避	< -15%

注：以报告日后6个月内个股或行业相对沪深300指数的涨跌幅为标准。

免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用。
• 报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券不对信息的准确性或完整性作任何保证。
• 报告内容不构成买卖证券的依据，亦不构成对任何个人的推荐。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身情况咨询专业顾问意见。