> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材与铁矿石周报总结 ## 核心内容概览 本周钢材市场整体呈现震荡偏强趋势，期货与现货价格均有上涨，库存持续去化，但终端需求恢复仍显缓慢。铁矿石价格受海运费上涨影响震荡偏强，港口现货价格涨跌互现，高炉开工率及铁水产量小幅回升，电炉开工率回落但产能利用率提升。整体来看，钢材市场在去库加速、成本提振等因素支撑下，预计短期钢价将震荡偏强。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **期货价格**：螺纹2701收盘价为3,173元/吨，周涨幅0.47%；热卷2701收盘价为3,389元/吨，周涨幅0.47%；铁矿2701收盘价为737元/吨，周涨幅1.38%。 - **现货价格**：上海地区螺纹价格3,220元/吨，周涨幅0.94%；热卷价格3,370元/吨，周涨幅0.30%；唐山钢坯价格3,040元/吨，周涨幅0.33%；唐山焦炭价格2080元/吨，周涨幅6.67%。 - **国际市场**：热卷价格在多数市场稳中有涨，但土耳其出口价格略有下跌；螺纹钢价格多数市场小幅上涨，涨幅在10-40元/吨之间。 ### 2. 供需变化 - **产量**：螺纹周产量下降至169.13万吨，热卷周产量回升至295.08万吨，五大品种钢材周产量回升至795.26万吨。 - **库存**：五大品种钢材总库存下降18.56万吨，同比增加72.2万吨；螺纹总库存下降9.69万吨，同比增加24.96万吨；热卷总库存下降3.45万吨，同比增加59.76万吨。 - **表需**：螺纹表需回落，热卷表需回升，五大品种表需整体回升。 ### 3. 成本与利润 - **成本支撑**：焦炭四轮提涨落地，铁矿石受海运费上涨带动走强，钢厂成本中枢上移。 - **利润变化**：螺纹盘面利润回落至-162元/吨，热卷盘面利润回落至-47元/吨；长流程钢厂亏损扩大，短流程钢厂亏损收窄。 ### 4. 市场结构 - **基差变化**：螺纹、热卷基差扩大，期货卷螺差持平，现货卷螺差收窄。 - **价差变化**：螺纹与钢坯价差收窄，螺纹与废钢价差扩大；冷热卷价差持平，热卷与带钢价差扩大。 - **品种比值**：螺矿比收窄，螺焦比收窄，焦矿比扩大。 --- ## 关键信息汇总 ### 钢材市场 - **价格**：螺纹与热卷价格震荡偏强，基差扩大。 - **库存**：螺纹、热卷库存均下降，但同比仍有增加。 - **需求**：螺纹表需回落，热卷表需回升，五大品种表需整体回升。 - **供应**：螺纹周产量下降，热卷周产量回升，五大品种产量回升。 - **利润**：螺纹与热卷盘面利润回落，长流程亏损扩大，短流程亏损收窄。 ### 铁矿石市场 - **价格**：铁矿石震荡偏强，主力合约i2701收盘价737元/吨。 - **基差**：PB粉、卡粉、超特粉基差收窄。 - **价差**：高中品价差扩大，中低品价差收窄。 - **供应**：全球发货量环比增加272.7万吨，澳巴合计发货量增加198.9万吨。 - **库存**：47港铁矿石总库存环比减少244.43万吨，贸易矿库存减少192.69万吨。 --- ## 市场展望 - **钢材**：供应低位、库存持续去化，叠加成本支撑，预计短期钢价震荡偏强。 - **铁矿石**：受海运费上涨影响，价格震荡偏强，但需求端表现仍需观察。 --- ## 重点数据对比 | 指标 | 本期 | 上期 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | |------|------|------|--------|----------| | 螺纹期货 | 3,173 | 3,158 | +15 | +0.47% | | 热卷期货 | 3,389 | 3,373 | +16 | +0.47% | | 铁矿期货 | 737 | 727 | +10 | +1.38% | | 上海螺纹现货 | 3,220 | 3,190 | +30 | +0.94% | | 上海热卷现货 | 3,370 | 3,360 | +10 | +0.30% | | 唐山钢坯 | 3,040 | 3,030 | +10 | +0.33% | | 唐山焦炭 | 2080 | 1950 | +130 | +6.67% | --- ## 供应与需求 ### 钢材供应 - 螺纹周产量下降3.95万吨至169.13万吨，同比减少49.55万吨。 - 热卷周产量回升6.81万吨至295.08万吨，同比减少19.16万吨。 - 五大品种钢材周产量回升3.50万吨至795.26万吨，同比减少65.39万吨。 ### 钢材需求 - 全国建材成交量回落，杭州市场出库量回升。 - 螺纹表需回落2.46万吨至178.82万吨，同比减少23.25万吨。 - 热卷表需回升10.09万吨至298.53万吨，同比减少6.83万吨。 - 五大品种表需回升3.72万吨至813.82万吨，同比减少14.01万吨。 --- ## 市场情绪与交易数据 - **持仓与资金**：螺纹与热卷期货持仓、沉淀资金回升，成交回落。 - **期权市场**：螺纹钢期权将于9月10日上市，或提升市场活跃度。 - **宏观因素**：宏观宽松政策陆续出台，但美联储加息预期仍对市场构成压力。 --- ## 总结 本周钢材市场在成本支撑和去库加速的推动下，价格震荡偏强，但终端需求仍显低迷。铁矿石价格受海运费上涨影响走强，但港口现货价格涨跌互现，品种间价差变化显著。整体来看，钢材市场供需结构改善，预计短期震荡偏强；铁矿石市场则需关注后续需求变化及政策影响。