> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档主要围绕白糖市场在期货、现货、上游、产业、下游及期权市场等方面的数据与分析，涵盖价格、持仓、进口、产量、销量及波动率等关键指标，同时包含行业消息与市场观点，为投资者提供参考。 ## 二、市场数据概览 ### 1. 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:白糖 | 5379 | 60 | | 主力合约持仓量:白糖 | 586762 | 15832 | | 仓单数量:白糖 | 23539 | -73 | | 有效仓单预报:白糖:小计 | 10154 | 9094 | | 净买单量:白糖 | -162032 | -1686 | - 期货主力合约收盘价上涨60元/吨，显示市场对白糖价格有一定支撑。 - 主力合约持仓量显著增加，表明市场参与者对白糖的持仓意愿增强。 - 仓单数量环比下降，可能反映市场供需变化。 - 有效仓单预报有所增长，显示未来供应可能有所调整。 - 净买单量减少，表明市场买方力量有所减弱。 ### 2. 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口加工估算价(配额内):巴西糖 | 4515 | 127 | | 进口加工估算价(配额内):泰国糖 | 4541 | 127 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税) | 5737 | 166 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税) | 5771 | 166 | | 云南昆明白糖现货价格 | 5045 | 5 | | 广西南宁白糖现货价格 | 5210 | 20 | | 柳州白糖现货价格 | 5205 | 20 | - 进口巴西和泰国糖的配额内估算价均上涨127元/吨，配额外估算价也有所上涨。 - 云南和广西白糖现货价格均略有上涨，显示区域市场对白糖的需求有所增强。 - 现货价格整体处于稳定上升趋势，但涨幅有限。 ### 3. 上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 全国:糖料播种面积(年,千公顷) | 1490 | 10 | | 播种面积:糖料:甘蔗:广西(年,千公顷) | 840.33 | 5.24 | - 全国糖料播种面积同比增加10千公顷，显示种植面积有所扩大。 - 广西甘蔗播种面积同比增长5.24千公顷，显示该地区种植积极性较高。 ### 4. 产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 巴西出口糖总量(月,万吨) | 299.23 | -13.47 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额内) | 595 | -127 | | 进口泰国与柳糖现价价差(配额内) | 569 | -127 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额外,50%关税) | -627 | -166 | | 进口泰国与柳糖现价价差(配额外,50%关税) | -661 | -166 | | 食糖:进口数量:当月值(月,万吨) | 47 | 19 | | 食糖:进口数量:累计值(月,万吨) | 160 | 47 | | 甘蔗糖:销量:广西:累计值(月,万吨) | 502.8 | 53.78 | | 甘蔗糖:销量:云南:累计值(月,万吨) | 183.21 | 20.82 | | 甘蔗糖:产量:广西:累计值(月,万吨) | 769.74 | 0 | | 甘蔗糖:产量:云南:累计值(月,万吨) | 293.83 | 0.99 | - 巴西出口糖总量环比减少13.47万吨，显示其出口有所放缓。 - 进口糖与国内糖价差缩小，表明进口成本下降，对国内市场有一定影响。 - 食糖进口量当月增加19万吨，累计进口量同比减少10.1%，显示进口量整体处于下降趋势。 - 广西和云南甘蔗糖销量环比增长，显示国内需求逐步恢复。 ### 5. 下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 成品糖:产量:当月值(月,万吨) | 36.4 | 3.73 | | 软饮料:产量:当月值(月,万吨) | 1745 | 235.5 | - 成品糖产量当月增加3.73万吨，但同比减少18.6万吨，显示国内需求有所下降。 - 软饮料产量当月增长235.5万吨，显示下游需求有所回升。 ### 6. 期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 平值看涨期权隐含波动率:白糖 | 11.17 | 0.37 | | 平值看跌期权隐含波动率:白糖 | 11.17 | 0.37 | | 历史波动率:20日:白糖 | 8.3 | 0.01 | | 历史波动率:60日:白糖 | 8.91 | -0.01 | - 平值看涨和看跌期权隐含波动率均略有上升，表明市场对白糖价格波动预期增强。 - 历史波动率小幅波动，显示市场整体波动性保持稳定。 ## 三、行业消息 1. 2026年7月份，我国食糖进口量为47万吨，同比减少30万吨或37.5%，环比增加19万吨。 2. 2026年1-7月份，累计进口食糖160万吨，同比减少19万吨或10.1%。 3. 2026年7月份，我国成品糖产量为36.4万吨，同比减少18.6万吨；1-7月份成品糖合计产量为1198.2万吨，同比增长24.4%。 ## 四、观点总结 - **期货市场**：ICE原糖期货上涨至一年高位，因全球减产预期推动基金买入。 - **国内市场**：在国产糖增产、库存高位、进口增加的背景下，供应仍较宽松，但随着下游备货及外盘价格上涨，白糖价格有望筑底回升。 - **关注点**：厄尔尼诺现象可能对糖价产生影响，需持续关注其发展。 ## 五、免责声明 - 数据来源于第三方（同花顺、Wind），仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况做出决策。 - 报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。