> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 铁矿石市场分析总结（2026年7月20日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月铁矿石市场的供需状况、价格走势及后期关注因素。整体来看，铁矿石市场受多种外部因素影响，短期价格维持震荡态势。供需层面驱动偏弱，价格支撑主要来自海运费成本、澳洲港口罢工及贸易限制政策，但需求端因钢厂盈利下滑及成材需求淡季而承压。 ## 主要观点 - **供需外因素支撑**：近期铁矿石价格受到原油价格反弹、澳洲港口罢工及贸易限制政策的支撑。 - **短期震荡预期**：由于供需驱动偏弱，短期内铁矿石价格预计以震荡为主。 - **价格区间预测**：预计铁矿石价格区间在97~101美元/吨（61%指数），对应连铁价格在735~760元/吨。 - **成材需求疲软**：国内钢厂亏损范围扩大，部分钢厂进行季节性检修，铁水产量下降，成材需求整体趋弱。 ## 关键信息 ### 1. 供给端分析 - **澳洲发运回落**：随着BHP和FMG完成财年冲量任务，澳洲铁矿石发运量进入季节性回落周期。 - **巴西发运稳定**：巴西发运量保持中高位水平，对整体供给形成一定支撑。 - **非主流矿挤出预期**：随着铁矿石价格回落，非主流矿发运可能进一步减少，供给端支撑力度阶段性回升。 - **7月发运预期**：预计7月份整体发运量将环比和同比下滑。 ### 2. 需求端分析 - **钢厂盈利下滑**：本期钢厂盈利率持续下滑3.30个百分点至37.23%，同比降低22.94个百分点。 - **高炉检修增加**：河北、山西、贵州、吉林等地钢厂因亏损扩大而进行高炉检修。 - **降负荷操作**：云南、江苏、辽宁等地个别钢厂虽未停炉，但通过降负荷方式减少铁水产量。 - **铁水产量下降**：本期高炉铁水增量转负，下滑2.06万吨/日至239.21万吨/日。 ### 3. 库存情况 - **钢厂库存去化**：钢厂因利润下滑而采购谨慎，库存去化速度放缓。 - **港口库存回落**：港口进口矿库存连续小幅回落，主要因到港减量。 - **7月库存趋势**：预计7月库存累积速率减缓，但仍将处于历史高位。 ### 4. 后期关注因素 - **贸易限制政策**：需关注贸易限制因素对铁矿石供给和价格的影响。 - **供给端稳定性**：澳洲港口罢工及非主流矿发运变化可能影响供给稳定性。 - **国内政策增量**：国内政策动向可能对市场产生重要影响，值得关注。 ## 总结 铁矿石市场短期内受外部因素支撑，但供需驱动偏弱，成材需求疲软，钢厂主动减产，导致价格上行空间受限。预计7月铁矿石价格将维持震荡格局，关注原油价格、美联储降息预期及市场情绪变化。供给端进入季节性回落，需求端持续承压，库存端虽有所回落，但整体仍处于高位，后期需密切关注政策变化及贸易环境对市场的进一步影响。 ```