20171231-新时代证券-环保工程及服务行业研究周报_生物质能供热加快发展_土壤修复市场亦将加速启动_13页_1mb

生物质能供热与土壤修复市场发展分析总结

核心内容与主要观点

生物质能供热发展政策

• 政策背景：发改委等印发《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，明确到2020年生物质能供热合计折合供暖面积约10亿平方米，年直接替代燃煤约3000万吨；到2035年供暖面积将达20亿平方米，年替代燃煤6000万吨。
• 国际对比：北欧地区生物质能供热量占供热能源消费总量的42%，其中丹麦和瑞典分别达到60%和70%，远高于中国当前2%的水平。
• 替代优势：相比“煤改气”项目，由于天然气供应趋紧，生物质热电联产更适合作为替代方案。

土壤修复市场加速启动

• 法律进展：人大常委会审议《土壤污染防治法（草案)》，重点监管企业、约谈地方政府等内容被纳入法律。
• 污染现状：全国土壤总超标率为16.1%，其中轻微、轻度、中度和重度污染点位分别占11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。
• 行动计划：2016年国务院发布《土壤污染防治行动计划（土十条)》，推动土壤修复市场发展。

投资建议

1. 大气板块：建议关注清新环境（002573.SZ）和龙净环保（600388.SH），受益于燃煤热电机组超低排放改造及非电领域废气治理政策。
2. 煤改气：迪森股份（300335.SZ）作为壁挂炉龙头企业，直接受益于煤改气政策。
3. 危废板块：东江环保（002672.SZ）作为危废处理龙头，行业存在高技术、高资质、高资金壁垒，产能不易扩张。
4. 水务板块：建议关注洪城水业（600461.SH）和博世科（300422.SZ）。洪城水业有较强提价预期，博世科拥有大量高质量订单。
5. 环保设备及监测板块：聚光科技（300203.SZ）受益于监测需求释放，行业持续增长。

市场行情回顾

• 整体表现：环保与公用事业指数本周下跌1.47%，跑输沪深300指数0.88个百分点。

• 子板块表现：

  • 大气处理板块上涨2.63%
  • 环境监测与设备板块下跌0.35%
  • 水处理板块下跌1.46%
  • 固废板块下跌1.93%
  • 土壤板块下跌3.25%
  • 节能板块下跌3.93%

• 个股表现：

  • 上周涨幅前五：联泰环保（+6.92%）、中持股份（+5.66%）、金圆股份（+5.25%）、清新环境（+4.27%）、海峡环保（+3.76%）
  • 上周跌幅前五：中再环资（-8.32%）、万邦达（-6.95%）、理工环科（-6.85%）、雪浪环境（-6.81%）、天壕环境（-5.19%）

重点政策与行业动态

• 环保督查：环境保护部对京津冀及周边“2+26”城市开展冬季供暖保障专项督查。
• 绿色发展指数：2016年各省份绿色发展指数首次公布，北京、福建、浙江、上海、重庆排名前五。
• 环保税归属：环境保护税明确为地方收入，自2018年1月1日起施行。
• 新媒体矩阵：全国338个地级及以上城市环保部门“双微”（微博、微信）全部开通。
• 环保督察成效：中央环保督察取得显著成效，15省份已形成生态保护红线划定方案。
• 公司公告：
  • 雪迪龙发行5.2亿元可转债
  • 开能环保完成股权转让，钧天（宁夏）投资管理中心成为控股股东
  • 东方园林中标多个PPP项目
  • 盛运环保签署多个项目协议
  • 博世科设立控股子公司，申请70亿元综合授信

风险提示

• 非电领域大气治理政策落地不及预期风险
• 市场波动及政策执行力度不确定性

关键信息

• 生物质能供热：国家优先支持生物质热电联产，未来发展前景广阔。
• 土壤修复市场：随着《土壤污染防治法》出台，市场加速启动。
• 环保行业细分：大气、水务、危废等板块具备投资潜力。
• 公司动态：多家公司发布重大公告，涉及项目中标、融资、担保等。

投资评级

• 推荐：清新环境、东江环保、聚光科技、迪森股份、博世科、龙净环保、洪城水业
• 评级说明：
  • 推荐：未来6-12个月，公司股价预计超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：低于分析师所覆盖股票平均回报10%

结论

生物质能供热和土壤修复市场在未来几年内将加速发展，政策支持和市场需求推动行业增长。建议投资者关注大气、煤改气、危废、水务及环保设备与监测五大主线，重点关注相关龙头企业。同时，需注意政策执行力度及市场波动风险，以理性判断投资决策。