20240415-华龙期货-油脂周报_报告利空_油脂震荡回落_6页

本周油脂市场呈现震荡回落态势，主要受棕榈油供应偏紧和美豆小幅利空消息影响。豆油Y2409合约全周下跌270%至7646元/吨；棕榈油P2409合约下跌340%至7774元/吨；菜油OI2409合约下跌188%至8191元/吨。

棕榈油方面，4月东南亚主产国产量逐步回升，但出口旺盛导致库存未升，供应持续偏紧，海外FOB报价坚挺，国内进口利润严重倒挂，最高达-700元/吨，预计5月到港量同比减少30%。马来西亚棕榈油期价本周下跌152%，月度供需报告因开斋节假期顺延至4月15日发布。

美豆方面，USDA4月供需报告小幅利空，估计美国2023/24年度大豆产量稳定在4165亿蒲式耳，年末库存增至926万吨，全球大豆产量预估39673亿吨，根据报告美豆本周下跌128%。斋月缓解产量恢复，提振出口需求，预计产地二季度中后段开始累库。南美大豆收割季利空逐步释放，市场进入美豆种植季主导周期，天气因素可能成为焦点。

短期，油脂期价宽幅震荡消化获利盘，中长期趋势继续走强受南美收割及库存增加支撑。现货数据显示，张家港豆油现货价维持平均水平；广东棕榈油现货价处于较高水平；江苏菜油现货价小幅调整。

总体展望，油脂市场短期波动预计延续，但中长期基本面支撑良好。