> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙一周总结：2026年政府工作报告与市场策略分析 ## 核心内容概述 2026年政府工作报告以“固本培元，提高质量”为工作主旋律，强调发展质量而非单纯追求经济增速。经济增长目标适度下修至 $4.5\% - 5\%$，与《学习辅导百问》中未来十年 $4.17\%$ 年均增速的预期相吻合。政策导向在“有放有收”的基础上，重点加强科技政策供给，推动科技自立自强，同时通过新型政策性金融工具的加力，实现对科技和基础货币的双重支持。 ## 主要观点与市场策略 ### 宏观政策导向 - **经济增速适度下修**：反映“正确政绩观”的理念，强调高质量发展。 - **科技政策优先**：科技自立自强成为政策重点，科技领域投资持续加码。 - **新型政策性金融工具常态化**：预计未来将持续发行，支持科技和基础货币投放。 ### 全球资产配置趋势 - **资产主线回归**：3月全球资产配置主线或将再次回归，先有色后科技。 - **大宗商品优于权益资产**：全球复苏周期启动，铜等大宗商品配置价值凸显。 ### 市场策略建议 - **系统性慢牛格局**：市场呈现“雨露均沾”特征，滞涨板块有望迎来补涨。 - **大盘价值+顺周期组合**：建议重点配置该组合，以实现攻守兼备。 - **AI上游算力波动预期**：3月至4月AI上游算力板块可能阶段性高波动，需关注景气延续性。 - **关注涨价主线扩散**：从有色向农林牧渔、交通运输等低位板块扩散，关注相关投资机会。 ### 行业重点分析 - **碳市场与ESG发展**：全国碳市场扩围，进入常态化运行，全球ESG基金规模迈向新台阶。 - **地产政策**：从“止跌纾困”转向“稳定立制”，长期发展路径逐步明确。 - **白酒与大众品**：白酒板块底部企稳，头部酒企销量回升；大众品关注β红利及强α个股。 - **农业与大宗商品**：地缘冲突可能推升全球化工品及农产品价格，油价对农产品价格具有重要影响。 - **煤炭行业**：油价上涨支撑煤炭需求，低估值煤炭资产有望迎来重估。 - **临床前CRO**：实验猴供需缺口扩大，看好相关企业利润端超预期表现。 ## 个股推荐与深度分析 ### 海亮股份 - 全球铜管智造龙头，受益于海外高利产能扩张及铜箔、AI新材料等新兴领域的发展，具备高质量成长潜力。 ### 英科再生 - 装饰建材业务驱动收入高增，越南基地产能释放及油价上涨有望修复利润，被列为三年一倍股推荐。 ## 人气路演与热点话题 ### 热门路演主题 1. 指数明显分化，3月如何决断？ 2. 中东局势深度解读 3. 地缘风波升温，哪些资产受益？ 4. 两会火线解读 5. 美伊再起冲突，周期板块怎么看？ ## 风险提示与法律声明 - **投资者适当性**：本内容仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者，非专业投资者请勿订阅或使用。 - **信息来源与使用**：本公众号为浙商证券研究所官方平台，转发内容为已发布报告的摘要，不构成投资建议。 - **免责条款**：浙商证券不对因使用本公众号信息而产生的任何后果承担责任。 - **版权说明**：所有内容版权归属浙商证券，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 总结 2026年政府工作报告将工作重心转向提升发展质量，科技自立自强成为政策核心。市场策略上，建议关注“大盘价值+顺周期”组合及AI算力板块的波动机会，同时留意大宗商品轮动带来的投资机遇。行业层面，碳市场、地产、白酒、农业、煤炭及CRO等板块均有重点分析和投资建议。投资者需结合自身情况独立评估，谨慎决策。