20251216-东吴证券-北交所定期报告_2025两岸企业家峰会年会在南京举行_北证50上涨0.54_8页_854kb

北交所定期报告 20251216 总结

核心内容概述

本报告聚焦2025年12月16日的资本市场动态、行业进展、市场表现及公司公告，为投资者提供全面的市场信息与分析。

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主要观点

1. 资本市场动态

• 两岸企业家峰会年会：2025年12月16日在南京开幕，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁出席并致辞，强调两岸经济合作的重要性及“九二共识”的基础作用。
• 数字消费用户增长：2025年上半年我国数字消费用户规模突破9.58亿人，占网民总数的85.3%，成为消费的重要动能。用户结构呈现多元化，涵盖“Z世代”、“银发族”及农村用户。
• 商务部反倾销裁定：对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品实施反倾销税，自2025年12月17日起，为期5年，旨在维护国内产业的公平贸易环境。
• 海南自贸港封关启动：海南自由贸易港将于2025年12月18日启动全岛封关运作，构建“一线放开、二线管住、岛内自由”的制度框架，推动对外开放新高地建设。

2. 行业新闻

• 北部湾跨海联网工程：南方电网启动220千伏涠洲岛跨海联网工程，敷设44.8公里海底电缆，提升供电能力至16.1万千瓦，减少碳排放，支持海上风电发展。
• 邮政行业稳健增长：2025年1-11月，邮政行业寄递业务量达1967.5亿件，同比增长12.9%；快递业务量增长14.9%，异地快递为主要增长动力，行业支撑经济循环与民生服务。

3. 市场表现

• 北证50上涨：2025年12月16日，北证50上涨0.54%，而其他主要指数如创业板指、沪深300等均下跌。
• 北交所个股表现：
  • 收盘上涨的个股共219只，涨幅前五分别为汉鑫科技（+29.99%）、美之高（+29.97%）、大鹏工业（+25.83%）、舜宇精工、天力复合。
  • 跌幅前五分别为广道退（-12.88%）、龙竹科技（-10.59%）、恒合股份（-7.96%）、其他个股跌幅均超过5%。

4. 公司公告

• 华信永道权益变动：持股5%以上股东信华信技术股份有限公司减持112,363股，持股比例由7.0105%降至6.8714%，权益变动比例达1%。该变动不影响公司控制权。
• 建邦科技解除限售：公司股权激励计划中183,000股限制性股票将于2025年12月22日解除限售，涉及18名激励对象，其中16名为核心员工，董事长与总经理股份继续锁定。

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关键信息

• 政策与市场联动：商务部反倾销裁定与海南自贸港封关运作均体现政策对市场的影响，有助于维护产业利益与推动开放。
• 数字消费趋势：用户结构多元化，智能产品与兴趣消费增长显著，数字消费场景融合加深。
• 北交所表现：北证50微涨，但整体市场情绪偏弱，个股涨跌分化明显。
• 技术突破与环保效益：北部湾跨海联网工程采用国产绝缘材料，实现技术自主，同时具备环保效益，有助于推动绿色能源发展。

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风险提示

• 个股盈利不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦可能影响市场稳定性
• 政策执行不及预期

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免责声明

本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。投资者应自行判断并谨慎决策。

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投资评级标准

• 公司投资评级：基于未来6至12个月内个股相对基准的表现。

  • 买入：预期涨跌幅相对基准 >15%
  • 增持：预期涨跌幅相对基准 5%-15%
  • 中性：预期涨跌幅相对基准 -5%~5%
  • 减持：预期涨跌幅相对基准 -15%~-5%
  • 卖出：预期涨跌幅相对基准 < -15%

• 行业投资评级：基于未来6个月内行业指数相对基准的表现。

  • 增持：预期涨跌幅相对基准 >5%
  • 中性：预期涨跌幅相对基准 -5%~5%
  • 减持：预期涨跌幅相对基准 < -5%

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图表目录

• 图1：市场成交额走势（截至2025/12/16）
• 图2：指数涨跌幅（截至2025/12/16）
• 图3：北交所涨幅前五（截至2025/12/16）
• 图4：北交所跌幅前五（截至2025/12/16）
• 图5：涨幅前五个股所属板块（截至2025/12/16）

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附录：研究团队信息

• 证券分析师：
  • 朱洁羽（S0600520090004）：zhujieyu@dwzq.com.cn
  • 易申申（S0600522100003）：yishsh@dwzq.com.cn
  • 余慧勇（S0600524080003）：yuhy@dwzq.com.cn
• 研究助理：
  • 武阿兰（S0600124070018）：wual@dwzq.com.cn
  • 陈哲晓（S0600124080015）：sh_chenzhx@dwzq.com.cn

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地址信息

• 东吴证券研究所
• 苏州工业园区星阳街5号
• 邮政编码：215021
• 传真：（0512）62938527
• 公司网址：http://www.dwzq.com.cn