20251128-东亚期货-黑色建材周报—纯碱_16页_1mb

总结内容

这份报告是东亚期货的“黑色建材周报—纯碱”，发布于2025年11月28日，由研究员岳晋琛撰写，交易咨询ID为Z0017963。报告提供了纯碱的市场分析和基本面评估。

报告基本信息

• 主题：纯碱基本面分析。
• 关键日期：2025年11月28日。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，不确定性高，仅供参考，不构成投资建议。

基本面分析

• 供给情况：国内纯碱产量环比下降，产能利用率降低。2025年11月27日，产量为69.81吨（环比减3.15%），综合产能利用率降至80.08%。装置减量是主要利多因素。
• 需求情况：下游新订单表现一般，市场刚需补库，但整体需求疲软。待发订单平均接近11天。
• 库存情况：国内纯碱总库存158.74万吨（轻质74.06万吨，重质84.68万吨），环比下降3.47%。库存虽降但仍偏高。
• 价格情况：华北地区轻质纯碱主流价1250元/吨，重质1300元/吨。价格走势震荡，成本端煤炭价格因素影响。
• 利润情况：纯碱理论利润整体亏损 （联碱法-140元/吨，氨碱法-38.50元/吨），环比略有改善。
• 利多因素：供应继续下行（装置减量）；成本端煤炭价格维持高位。
• 利空因素：下游订单一般，补库需求有限；全产业链库存相对偏高。

其他要点

• 免责声明和法律责任：报告不保证信息准确性和完整性，用户需独立判断。版权归东亚期货所有，禁止非法转载或修改。
• 数据来源：基于历史和实时数据，包括产量、开工率、库存及市场价格图表，显示近期波动性。
• 公司服务：东亚期货提供期货市场研究、风险管理、交易咨询服务。

此总结全面覆盖了报告的核心内容，便于快速理解纯碱市场动态。