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国泰君安期货商品研究晨报摘要

棕榈油

• 当前观点：需求的乐观预期构成支撑，但产地供应充足预期未变。
• 关键因素：马来西亚产量、出口数据、黑海局势紧张等。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：关注产量情况，短期偏多但需防范上涨驱动减弱的风险。

豆油

• 当前观点：跟随美豆价格偏强运行，短期聚焦美豆主产区天气和CBOT大豆。
• 关键因素：美豆天气、黑海玉米小麦价格上涨影响。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：关注天气变化，短期偏强，但注意需求抑制风险。

豆粕

• 当前观点：资金驱动M2309合约偏强运行，现货持平。
• 关键因素：美豆出口数据、资金驱动。
• 趋势强度：+1（偏强）
• 建议：期价偏强，豆一期价震荡，资金驱动为主。

豆一

• 当前观点：短期震荡运行。
• 关键因素：基本面波动不大，市场关注资金面。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：期价震荡，操作上轻仓参与。

玉米

• 当前观点：短期下行空间有限，区间震荡为主。
• 关键因素：贸易商出货、政策拍卖、深加工需求疲软。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：关注2650支撑，短期震荡市。

白糖

• 当前观点：高位震荡，基本面对价格支撑。
• 关键因素：巴西产糖增加、印度减产、国内外价差。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：郑糖支撑位6500元/吨，关注正套机会。

棉花

• 当前观点：价格持续上涨，支撑郑棉回调做多思路。
• 关键因素：美棉高温天气预期、进口成本和政策供应。
• 趋势强度：+1（偏强）
• 建议：等待新棉上市前的支撑，短期回调做多可考虑。

鸡蛋

• 当前观点：短期偏强，但等待高位空机会。
• 关键因素：现货季节性上涨、存栏量预期。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：左侧试空10月合约，需注意止盈止损。

生猪

• 当前观点：现货偏强震荡，正套为主。
• 关键因素：进口猪肉数据、储备收储、存栏量。
• 趋势强度：+1（偏强）
• 建议：支撑位14500元/吨，正套策略持有。