> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告为**宝城期货**发布的**期货研究报告**，涵盖了宏观经济、商品投资、能源化工、农产品以及股票市场等多个领域的关键数据和市场动态。报告旨在为投资者提供参考信息，但明确指出内容仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 宏观经济 1. **中国人民银行发布“十五五”改革发展规划**，强调构建科学稳健的货币政策体系和宏观审慎管理体系，提升金融服务实体经济的能力。 2. **美国战略石油储备跌破3亿桶**，为1983年以来最低水平，加剧市场对原油供应的担忧。 3. **日本央行警告通胀风险**，并暗示可能提前加息，市场预期9月和10月加息概率分别约为66.7%和96%。 ### 金融指标 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比值 | |----------|--------|--------|--------| | CPI:当月同比 | 0.5% | 1.2% | 0.0% | | PPI:当月同比 | 3.5% | 2.8% | -3.6% | | 出口金额:当月同比 | 23.90% | 14.00% | 6.99% | | 进口金额:当月同比 | 27.50% | 25.20% | 4.24% | | 制造业PMI | 49.2% | 50.3% | 49.3% | | 非制造业PMI:商务活动 | 49.0% | 49.4% | 50.1% | | 固定资产投资完成额:累计同比 | -5.7% | 1.7% | 2.8% | | 社会消费品零售总额:累计同比 | 1.3% | 2.4% | 5.0% | | 社会融资规模:当月值 | 33645亿元 | 52240亿元 | 42251亿元 | | GDP:不变价:当季同比 | 4.3% | 5.0% | 5.2% | --- ### 商品投资参考 1. **中国央行连续21个月增持黄金**，7月末黄金储备达7608万盎司。 2. **中信证券**认为**稀土价格可能企稳回升**，关注稀土板块反弹机会。 3. **国金证券**指出**钨、锆受益于反制政策**，**锡供需长期向好**，**稀土估值与业绩双升**。 --- ### 煤焦钢矿 1. **华福证券**认为**短期煤价易涨难跌**，供给偏刚性支撑煤价底部。 2. **国家发改委发布“十五五”煤炭工业发展规划**，提出到2030年提升大型现代化煤矿产能至87%，智能化煤矿产能至75%，并构建更完善的产供储销体系。 --- ### 能源化工 1. **国际油价全线上涨**，美油主力合约涨5.27%至82.30美元/桶，布油涨5.18%至87.88美元/桶。 2. **美伊磋商共识概率下降**，霍尔木兹海峡航运量缩减，叠加美国战略油储低库存，推升油价。 3. **伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通行问题达成总体框架**，最终文本将近期公布。 4. **美国参议院通过对俄能源制裁法案**，将送交众议院审议。 --- ### 农产品 1. **商务部认定墨西哥和美国进口碧根果存在倾销**，自8月11日起进口需提供保证金。 2. **开源证券**指出**强厄尔尼诺或于年末至2027年初达峰**，气候与成本扰动将加剧农业产业链分化，棕榈油与橡胶价格可能滞后上涨。 --- ### 股票市场要闻 1. **A股周一窄幅整理**，上证指数收涨0.67%，深证成指微涨0.04%，创业板指下跌0.73%，市场成交额2.54万亿元。 2. **港股高开高走**，恒生指数涨1.05%，恒生科技指数涨1.26%，恒生中国企业指数涨1.06%。 --- ## 免责条款 1. 本报告内容及观点客观公正，但**不保证其准确性或完整性**。 2. 客户不应**单纯依赖本报告**做出投资决策，应结合自身判断。 3. 报告内容可能随时间变化，**宝城期货不承担更新义务**。 4. 本报告**不构成投资、法律、会计或税务建议**，仅供参考。 5. **资讯来源于Wind金融终端**，未经证实，**不保证其真实性**。 --- ## 报告作者信息 - **作者姓名**：阎振兴 - **从业资格证号**：F03104274 - **投资咨询证号**：20018163 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 --- ## 总结 本报告提供了宏观经济、金融指标、商品、能源化工、农产品及股票市场等多方面的市场分析与预测，涵盖国内外政策变化、价格走势及市场预期。报告强调了**政策导向**、**供需变化**和**地缘政治风险**对市场的影响，同时提醒投资者注意**信息来源的可靠性**和**独立判断的重要性**。