20210610-宝城期货-美农报告预期影响不大_豆类油脂震荡偏强_5页_571kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年6月10日，主要分析了豆类及油脂市场的近期动态与未来走势。报告涵盖了资讯信息、现货市场和后市展望三大部分，旨在为投资者提供市场分析与决策参考。

主要观点

1. 美农报告预期影响不大

• 美国农业部将于当晚公布6月份的月度供需报告，市场普遍预期该报告对豆类市场影响有限，主要关注点转向玉米市场。
• 报告发布前，市场对美玉米年末库存和巴西玉米产量的调整关注度较高，但整体预期是报告影响较小。

2. 阿根廷大豆销售情况

• 截至6月2日，阿根廷农户已销售2090万吨大豆，较一周前增加86.3万吨，但低于去年同期的2440万吨。
• 阿根廷大豆产量预计为4350万吨，低于2019/20年的4900万吨。
• 阿根廷比索贬值（兑美元汇率为94.93，今年已下跌12.9%）导致农户倾向于持有大豆作为硬通货，抑制了销售速度。

3. 巴西大豆出口情况

• 2021年6月巴西大豆出口量预计为965.5万吨至1100万吨，低于5月份的1400万吨及去年同期的1190万吨。
• 巴西豆粕出口量预计为196万吨，高于去年同期的139万吨和今年5月份的170万吨，显示豆粕需求有所增长。

4. 油脂市场动态

• 马来西亚对印度棕榈油出口量下降20.2%，对欧盟下降5.9%，但对中国出口量激增46.1%，创七个月新高。
• 马来西亚5月底毛棕榈油库存环比增长1.49%至157万吨，但增幅低于市场预期。
• 5月毛棕榈油产量环比增长2.84%至157万吨，创七个月新高，但出口量下降6.01%至127万吨，明显低于预期。
• 尽管产量增长与出口下滑并存，但库存仍保持上升趋势，显示基本面偏强，短期油脂市场震荡偏强。

关键信息

现货市场数据

后市展望

• 国内豆类市场整体偏强，两粕震荡偏强，油脂跌幅明显收窄。
• 美国农业部的作物生长评级报告不及预期，引发市场对天气炒作的热情，支撑美豆价格，进而影响国内豆类市场。
• 南美大豆集中到港增加供应压力，但7月份后油厂采购缺口将支撑基差。
• 油脂市场短期波动加剧，但基本面仍偏强，棕榈油库存紧张未改，中期走势偏多。

宝城期货营业部信息

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