> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了2025年糖市相关数据的最新情况，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场、行业消息及观点总结等多个方面。数据来源于第三方（如同花顺、Wind），仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:白糖(日,元/吨) | 5356 | -42 | | 主力合约持仓量:白糖(日,手) | 243255 | -25931 | | 仓单数量:白糖(日,张) | 16862 | 0 | | 有效仓单预报:白糖:小计(日,张) | 0 | 0 | | 净买单量:白糖(日,手) | -113172 | 7706 | **主要观点：** - 白糖期货主力合约收盘价小幅下跌，持仓量减少，显示市场情绪偏弱。 - 仓单数量未变，有效仓单预报为零，可能意味着市场交割预期较低。 - 净买单量大幅减少，可能反映市场看空情绪增强。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口加工估算价(配额内):巴西糖(日,元/吨) | 4306 | -13 | | 进口加工估算价(配额内):泰国糖(日,元/吨) | 4252 | -13 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 5465 | -16 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 5395 | -16 | | 云南昆明白糖现货价格(日,元/吨) | 5290 | -5 | | 广西南宁白糖现货价格(日,元/吨) | 5410 | -10 | | 现货价格:白砂糖:柳州:产地广西(日,元/吨) | 5430 | -10 | **主要观点：** - 现货价格整体呈下跌趋势，配额内与配额外的进口糖价均有所下滑。 - 云南和广西的白糖现货价格均下跌，反映国内糖市承压。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 全国:糖料播种面积(年,千公顷) | 1480 | 60 | | 播种面积:糖料:甘蔗:广西(年,千公顷) | 840.33 | 5.24 | **主要观点：** - 全国糖料播种面积略有上升，广西甘蔗播种面积增长5.24%，显示种植面积有所扩大，可能影响未来产量。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 巴西出口糖总量(月,万吨) | 222.97 | 21.22 | | 进口巴糖与柳糖现价价差:(配额内)(日,元/吨) | 1084 | -12 | | 进口泰国与柳糖价差(配额内):(日,元/吨) | 1138 | -12 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额外,50%关税)(日,元/吨) | -75 | -9 | | 进口泰国与柳糖价差(配额外,50%关税)(日,元/吨) | -5 | -9 | | 食糖:进口数量:当月值(月,万吨) | 24 | -4 | | 食糖:进口数量:累计值(月,万吨) | 52 | 24 | | 甘蔗糖:销量:广西:累计值(月,万吨) | 199.23 | 44.17 | | 甘蔗糖:销量:云南:累计值(月,万吨) | 69.75 | 16.55 | | 甘蔗糖:产量:广西:累计值(月,万吨) | 565.13 | 162.23 | | 甘蔗糖:产量:云南:累计值(月,万吨) | 149.34 | 50.93 | **主要观点：** - 巴西出口糖量环比增加，但泰国糖产量增加限制了国际糖价上涨。 - 进口糖与国内糖价差缩小，反映国际糖价相对稳定，国内价格承压。 - 广西和云南的甘蔗糖销量和产量均呈上升趋势，显示国内供应能力增强。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 成品糖:产量:当月值(月,万吨) | 359.04 | 228.74 | | 软饮料:产量:当月值(月,万吨) | 1342.1 | 296.4 | **主要观点：** - 成品糖产量当月值增长，显示下游需求有所回升。 - 软饮料产量增加，可能带动对糖的需求，但当前糖市仍处于供强需弱状态。 --- ## 六、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 平值看涨期权隐含波动率:白糖(日,%) | 8.56 | -4.86 | | 历史波动率:20日:白糖(日,%) | 11.16 | 0.29 | | 平值看跌期权隐含波动率:白糖(日,%) | 8.56 | -4.85 | | 历史波动率:60日:白糖(日,%) | 9.4 | 0.16 | **主要观点：** - 期权市场隐含波动率下降，显示市场对白糖价格波动的预期减弱。 - 历史波动率略有上升，表明近期价格波动性有所增加。 --- ## 七、行业消息 **内容摘要：** - 国际糖业组织（ISO）预测，2025/26榨季全球食糖产量为1.8129亿吨，较此前预测下调48万吨。 - 预计全球食糖消费量为1.8007亿吨，较此前预测下调7万吨。 - 供应过剩量预计为122万吨，较此前预测减少41万吨。 **主要观点：** - 全球糖市供应过剩预期下降，但整体仍处于供大于求状态。 - 印度和泰国产量不及预期，影响全球糖价走势。 --- ## 八、观点总结 - **国际方面：** ICE原糖期货收跌，泰国糖产量增加限制了糖价上涨，巴西糖尚未压榨，市场缺乏上涨驱动，预计维持震荡。 - **国内方面：** 北方甜菜糖压榨结束，产量符合预期，甘蔗糖产量超预期，国内供应充足，糖市处于供强需弱态势，价格上方存在压力。 --- ## 九、提示关注 - **今日暂无消息** --- ## 十、免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，客户应根据自身情况做出投资决策。 - 本报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。