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中原证券市场分析报告（2023年7月6日）

投资要点

1. 市场表现
   A股市场周四（7月6日）呈小幅震荡特征，军工、房地产、软件及计算机设备等板块表现强势，有色金属和互联网板块领跌。创业板全天表现弱于主板，沪指收报3205.57点，跌幅0.54%。

2. 估值分析
   上证综指与创业板指数市盈率分别为12.83倍、36.70倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值处于较低区域，适合中长期布局。

3. 经济与政策
   6月官方PMI为49.0%，制造业景气度稍有改善。5月工业企业利润降幅收窄，政策稳经济措施持续出台，可能促进工业经济巩固回升。央行强调精准实施稳健货币政策，美联储鹰派表态对海外市场构成压力。

4. 后市展望
   预计股指将维持震荡格局，重点观察政策、资金面及外部因素变化。短线建议关注软件开发、船舶制造、电子元件及计算机设备等板块；中长期建议结合政策与预期改善的行业布局。

5. 风险提示

   • 海外超预期衰退
   • 国内政策及经济复苏不及预期
   • 宏观经济超预期扰动
   • 市场流动性变化

二级市场数据

• 主要指数表现
  上证综指、深证成指、创业板指等均收跌，成交量较前一交易日略有减少。
• 行业表现
  房地产、电子元件、船舶制造等行业涨幅居前；有色金属、医药生物、通信设备等板块跌幅居前，资金流向呈分化态势。

关键图表说明

1. 沪深两市平均市盈率（三年变化趋势）：估值处于中低水平。
2. 沪深两市成交金额（三年变化趋势）：当前成交量维持中位数区域。
3. 北向资金净流入（近期趋势）：反映外资动向对市场的影响。

行业评级与投资建议

• 推荐行业：软件开发、船舶制造、电子元件、计算机设备（短线布局）
• 看好政策受益板块：受益于政策回暖的行业（如新能源、汽车等）
• 风险规避领域：AI相关板块、高估值科技股、受外需影响较大的行业

行业投资评级（示例）

• 国防军工：强于大市
• 银行：同步大市
• 电子：强于大市（但估值修复逻辑暂未充分体现）

重要声明

• 本报告仅为公司客户发布，内容信息时效性截至报告撰写日。
• 投资建议不构成具体投资操作意见，投资者决策前请结合自身风险承受能力。