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财富管理部投顾业务总结（2023.04.03）

核心内容概述

本报告主要分析当前市场风格切换的可能性及板块机会，结合资金流动、政策动态与操作策略，为投资者提供参考建议。整体市场呈现结构性行情，科技股与成长股仍有吸引力，但需警惕短期波动风险。

主要观点

市场风格可能切换

• 上周五市场震荡上行，沪深指数回归上升趋势。
• 游戏、传媒、人工智能等题材表现强势，超过3400只个股上涨，市场赚钱效应仍存。
• 当前市场处于存量博弈状态，成交量维持在万亿水平，未出现明显放量。
• 创业板指数前期回踩至2300点下方，反弹幅度较小，后市可能迎来风格切换，关注中小创板块的阶段性机会。

资金流动情况

• 央行上周五净投放1820亿元流动性，累计净投放8110亿元，缓解资金面紧张。
• 科技板块（人工智能、元宇宙、计算机应用）主力资金净流入显著，而一带一路、光伏、医疗服务等板块资金流出较多，但总体幅度较小。
• 资金流入前列个股包括：中国电信、科大讯飞、蓝色光标、恒生电子等。
• 资金流出较多的个股包括：中远海控、中国中免、赤峰黄金等。

政策与行业动态

1. 美国电动汽车税收抵免政策

   • 美国财政部发布指导意见，要求电动汽车电池采购来源符合北美标准，以促进本土产业。
   • 我国新能源汽车产业链配套完善，技术领先，市场支撑强劲，无需过度担忧。

2. 日本加强芯片出口管制

   • 日本经济产业省修改《外汇及外国贸易法》，新增6大类23种芯片制造设备的出口限制。
   • 该政策与美国遏制中国芯片制造的举措相呼应，显示全球芯片产业链政治化趋势。
   • 芯片国产替代进程加快，相关板块有望获得更多政策与资金支持。

3. 意大利限制ChatGPT使用

   • 意大利政府禁止使用ChatGPT，并限制OpenAI处理意大利用户数据。
   • 短期内可能对人工智能相关概念板块造成一定降温，建议谨慎对待。

操作策略建议

• 市场整体保持乐观，短期风格可能切换，科技股主线优势仍存。
• 成长确定性较高的新能源、光伏等产业链在当前位置更具性价比。
• 阶段性涨幅较大的科技板块需谨慎对待，避免追高。
• 4月为年报披露高峰期，当前是布局低位绩优股的良好时机。
• 可关注医药、新能源汽车、光伏等板块的超跌反弹机会。

热点聚焦

新能源汽车发展趋势

• 国务院发展研究中心预测，2025年我国新能源汽车销量将达1700万辆，2030年市场占有率突破90%。
• 2025年新能源汽车对燃油车的替代效应将达到60%，2030年突破94%，2027年仍处于快速替代阶段。

相关个股分析

• 英博尔（300618.SZ）：专注新能源汽车动力域研发，是国内中低速电动车辆电控系统的领先供应商。
• 威唐工业（300707.SZ）：从事汽车冲压模具业务，已布局新能源汽车动力电池相关箱体技术开发。

风险提示

• 投资决策需结合自身风险承受能力，谨慎对待市场波动。
• 本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，仅供参考。
• 投资者应自行关注相关更新或修改，不应视本报告为唯一决策依据。

免责声明

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