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研究员于军礼提供的报告聚焦全球经济与金融动态，涉及关税冲突、美联储政策、AI发展等核心议题。报告首先强调，加拿大对美国产品征收报复性关税引发对等回应，特朗普政府警告加方行动将导致美国关税增加，并批评货币贬值问题，这可能拖累全球经济增长并加大市场不确定性。交易员据此强化对美联储2024年三次降息25个基点的押注，显示市场对宽松政策的预期升温。

特朗普还否认芯片与科学法案的积极作用，呼吁国会取消其拨款，该法案涉及527亿美元资金。美国商务部长提出从GDP核算中减去政府支出，引发对经济指标解读的变革讨论。德银分析认为，德国财政扩张计划是"战后重要范式转变"，看好欧洲股市，尤其是中小盘股。

投资者担忧贸易战升级会削弱美元避险地位，转向黄金或债券等资产，但高盛认为当前市场反应更多源于美国经济疲软，而非根本性长期影响。德国候任总理呼吁修改宪法以增加国防支出，突出"不惜一切代价"保护国家安全。

全球数据方面，中国和印度PMI指数扩张，美国制造业持续强劲，科技巨头在AI基础设施投资加大，AI应用进入低成本规模化阶段，预计2025年人形机器人将量产，整体全球经济保持上行趋势。

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