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开源证券金融工程定期报告：2025年7月交易行为因子绩效月报

报告时点：金融工程定期
报告日期：2025年7月30日

一、Barra风格因子表现

• 市值因子：收益为0.64%；
• 账面市值比因子：收益为0.59%；
• 成长因子：收益为0.16%；
• 盈利预期因子：收益为-0.32%。

二、开源交易行为因子概述

团队通过分析稳健的交易行为模式，提出了一系列选股因子，包括：

• 理想反转因子：基于大单成交切割反转属性最强的交易日；
• 聪明钱因子：从前分钟行情价量信息识别机构交易；
• APM因子：衡量日内交易时段行为差异；
• 理想振幅因子：基于股价切割振幅，识别不同价态的振幅信息差异。

三、开源交易行为因子表现

（一）7月份表现

以下为四大因子在7月的表现和近12个月胜率：

（二）全历史表现（合成因子）

四、风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场波动可能导致失效；
• 需关注多空对冲策略的历史胜率与当前行业表现的相关性（尤其中小股票池）。

五、结论要点

• 当月四大交易行为类因子表现均为正；
• 理想振幅因子表现突出（7月收益3.86%）；
• 合成因子在中小股票池中具有更优性能；
• 建议关注因子间收益结构的未来演化与市场风格关联。