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海力士净利润高增，亚马逊AI投资再加码

核心内容

2026年4月20日至26日期间，全球科技市场表现强劲，尤其以半导体和AI相关行业为亮点。SK海力士和英特尔等公司财报表现亮眼，推动市场情绪向好。亚马逊与Anthropic签署战略合作协议，进一步强化其在AI领域的布局。此外，多个行业龙头在技术、产品及合作方面取得重要进展，显示科技行业正加速向AI和高性能计算方向发展。

主要观点

• 科技行业表现强劲：Nasdaq-100指数上涨2.37%，费城半导体指数上涨10.02%，科技板块整体优于市场表现。
• 存储芯片价格回升推动业绩增长：SK海力士2026Q1净利润同比大增397.61%，主要受益于DRAM和NAND价格回升以及高附加值产品出货量增加。
• AI投资加速行业整合：亚马逊与Anthropic签署协议，投资上限达330亿美元，Anthropic承诺未来十年在AWS上支出超1000亿美元，标志着AI企业与云服务商的深度绑定。
• 算力竞争转向生态与供应链：AI龙头公司正通过投资绑定云厂商，形成算力、芯片、模型的闭环，未来竞争将更注重生态锁定与长期能效。
• 行业分化趋势明显：部分企业受益于AI和存储需求增长，而其他板块如通信服务、IT科技等因增长指引放缓或AI技术冲击出现回调。

关键信息

一、本周行情回顾

• 主要指数表现：S&P500上涨0.55%，纳指上涨1.50%，道指上涨0.50%；Nasdaq-100上涨2.37%，费城半导体指数上涨10.02%。
• 子行业表现：光通信、液冷和服务器厂商涨幅居前，分别达9.16%、5.47%和3.96%；卫星通信、运营商和行业应用跌幅居前，分别为-7.69%、-4.78%和-2.63%。
• 成交额增长：科技行业成交额持续上涨，显示市场情绪回暖。

二、周主要事件梳理

（一）算力服务

• 亚马逊与Anthropic合作：亚马逊将追加投资250亿美元，Anthropic承诺未来十年在AWS支出超1000亿美元，双方合作深化。
• Applied Digital签署75亿美元租约：为AI客户提供300兆瓦IT负载，推动其数据中心业务增长。
• 英伟达参投Vast Data融资：Vast Data估值升至300亿美元，显示市场对AI基础设施的重视。

（二）设备制造

• 苹果人事变动：约翰·特纳斯将接任CEO，库克转任执行主席，强化公司战略过渡。
• 英伟达与韩国电力设备企业合作：推动800V直流数据中心电源系统研发。
• 奇瑞与英伟达战略合作：布局机器人、自动驾驶和智能座舱。

（三）光通信

• AMD推出CPO解决方案：通过共封装光学技术提升GPU与交换结构间的带宽和效率。
• Marvell收购Polariton：强化硅光子技术，提升光互连性能。

（四）AI应用

• OpenAI发布GPT-5.5：在代码编写、网络安全、科研等领域表现突出，API服务同步上线。
• OpenAI发布ChatGPT Images 2.0：支持多语言和复杂视觉任务，提升创作效率。
• 苹果Siri重大改革：在WWDC2026上推出全新交互界面，提升用户体验。

（五）芯片制造

• 三星平泽园区员工威胁罢工：反映行业内部对薪酬的不满，可能影响其产能与供应链稳定性。
• 谷歌与Marvell合作开发AI芯片：计划推出两款新型芯片，提升AI算力布局。
• SK海力士量产192GB SOCAMM2：专为AI服务器设计，带宽和能效显著提升。

（六）运营商

• 德国电信探索与T-Mobile合并：若成行，将成为全球最大无线运营商。

（七）云服务商

• 谷歌拟向Anthropic追加投资至多400亿美元：深化合作，推动AI基础设施发展。
• 英伟达与谷歌云合作打造AI工厂：推出新一代GPU系统，提升推理效率与能效。

投资建议

• 关注光模块/光通信标的：如Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）、Fabrinet（FN）、Corning Inc.（GLW）、Applied Optoelectronics（AAOI）。
• 关注设备制造标的：如Ciena（CIEN）、Cisco Systems（CSCO）、Micron Technology（MU）。
• 关注运营商标的：如AT&T（T）、Verizon（VZ）、T-Mobile US（TMUS）。
• 关注行业应用标的：如Oracle（ORCL）、Nvidia（NVDA）。

风险提示

1. AIGC应用推广不及预期；
2. 下游CSP厂商Capex不及预期；
3. 政策和技术摩擦的不确定性；
4. 5G规模化商用推进不及预期。

图表目录

• 图1：各主要指数一周涨跌幅对比
• 图2：各主要指数年初至今涨跌幅对比
• 图3：各主要指数一周成交额对比
• 图4：各主要指数年初至今成交额对比（亿美元）
• 图5：Nasdaq-100中周涨幅前十名标的汇总（%）
• 图6：Nasdaq-100中周跌幅前十名标的汇总（%）
• 图7：一周细分子板块涨跌幅情况（%）
• 图8：年初至今子板块涨跌幅（%）
• 图9：SK海力士近五年营收及同比增速情况
• 图10：SK海力士近五年归母净利润及同比增速情况
• 图11：英特尔近五年营收及同比增速情况
• 图12：英特尔近五年归母净利润及同比增速情况
• 图13：IBM近五年营收及同比增速情况
• 图14：IBM近五年归母净利润及同比增速情况

分析师信息

• 分析师：赵良华
• 登记编码：S0130522030003
• 联系方式：010-8092-7619 / zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn

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