> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 海力士净利润高增，亚马逊AI投资再加码 ## 核心内容 2026年4月20日至26日期间，全球科技市场表现强劲，尤其以半导体和AI相关行业为亮点。SK海力士和英特尔等公司财报表现亮眼，推动市场情绪向好。亚马逊与Anthropic签署战略合作协议，进一步强化其在AI领域的布局。此外，多个行业龙头在技术、产品及合作方面取得重要进展，显示科技行业正加速向AI和高性能计算方向发展。 ## 主要观点 - **科技行业表现强劲**：Nasdaq-100指数上涨2.37%，费城半导体指数上涨10.02%，科技板块整体优于市场表现。 - **存储芯片价格回升推动业绩增长**：SK海力士2026Q1净利润同比大增397.61%，主要受益于DRAM和NAND价格回升以及高附加值产品出货量增加。 - **AI投资加速行业整合**：亚马逊与Anthropic签署协议，投资上限达330亿美元，Anthropic承诺未来十年在AWS上支出超1000亿美元，标志着AI企业与云服务商的深度绑定。 - **算力竞争转向生态与供应链**：AI龙头公司正通过投资绑定云厂商，形成算力、芯片、模型的闭环，未来竞争将更注重生态锁定与长期能效。 - **行业分化趋势明显**：部分企业受益于AI和存储需求增长，而其他板块如通信服务、IT科技等因增长指引放缓或AI技术冲击出现回调。 ## 关键信息 ### 一、本周行情回顾 - **主要指数表现**：S&P500上涨0.55%，纳指上涨1.50%，道指上涨0.50%；Nasdaq-100上涨2.37%，费城半导体指数上涨10.02%。 - **子行业表现**：光通信、液冷和服务器厂商涨幅居前，分别达9.16%、5.47%和3.96%；卫星通信、运营商和行业应用跌幅居前，分别为-7.69%、-4.78%和-2.63%。 - **成交额增长**：科技行业成交额持续上涨，显示市场情绪回暖。 ### 二、周主要事件梳理 #### （一）算力服务 - **亚马逊与Anthropic合作**：亚马逊将追加投资250亿美元，Anthropic承诺未来十年在AWS支出超1000亿美元，双方合作深化。 - **Applied Digital签署75亿美元租约**：为AI客户提供300兆瓦IT负载，推动其数据中心业务增长。 - **英伟达参投Vast Data融资**：Vast Data估值升至300亿美元，显示市场对AI基础设施的重视。 #### （二）设备制造 - **苹果人事变动**：约翰·特纳斯将接任CEO，库克转任执行主席，强化公司战略过渡。 - **英伟达与韩国电力设备企业合作**：推动800V直流数据中心电源系统研发。 - **奇瑞与英伟达战略合作**：布局机器人、自动驾驶和智能座舱。 #### （三）光通信 - **AMD推出CPO解决方案**：通过共封装光学技术提升GPU与交换结构间的带宽和效率。 - **Marvell收购Polariton**：强化硅光子技术，提升光互连性能。 #### （四）AI应用 - **OpenAI发布GPT-5.5**：在代码编写、网络安全、科研等领域表现突出，API服务同步上线。 - **OpenAI发布ChatGPT Images 2.0**：支持多语言和复杂视觉任务，提升创作效率。 - **苹果Siri重大改革**：在WWDC2026上推出全新交互界面，提升用户体验。 #### （五）芯片制造 - **三星平泽园区员工威胁罢工**：反映行业内部对薪酬的不满，可能影响其产能与供应链稳定性。 - **谷歌与Marvell合作开发AI芯片**：计划推出两款新型芯片，提升AI算力布局。 - **SK海力士量产192GB SOCAMM2**：专为AI服务器设计，带宽和能效显著提升。 #### （六）运营商 - **德国电信探索与T-Mobile合并**：若成行，将成为全球最大无线运营商。 #### （七）云服务商 - **谷歌拟向Anthropic追加投资至多400亿美元**：深化合作，推动AI基础设施发展。 - **英伟达与谷歌云合作打造AI工厂**：推出新一代GPU系统，提升推理效率与能效。 ## 投资建议 - **关注光模块/光通信标的**：如Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）、Fabrinet（FN）、Corning Inc.（GLW）、Applied Optoelectronics（AAOI）。 - **关注设备制造标的**：如Ciena（CIEN）、Cisco Systems（CSCO）、Micron Technology（MU）。 - **关注运营商标的**：如AT&T（T）、Verizon（VZ）、T-Mobile US（TMUS）。 - **关注行业应用标的**：如Oracle（ORCL）、Nvidia（NVDA）。 ## 风险提示 1. AIGC应用推广不及预期； 2. 下游CSP厂商Capex不及预期； 3. 政策和技术摩擦的不确定性； 4. 5G规模化商用推进不及预期。 ## 图表目录 - 图1：各主要指数一周涨跌幅对比 - 图2：各主要指数年初至今涨跌幅对比 - 图3：各主要指数一周成交额对比 - 图4：各主要指数年初至今成交额对比（亿美元） - 图5：Nasdaq-100中周涨幅前十名标的汇总（%） - 图6：Nasdaq-100中周跌幅前十名标的汇总（%） - 图7：一周细分子板块涨跌幅情况（%） - 图8：年初至今子板块涨跌幅（%） - 图9：SK海力士近五年营收及同比增速情况 - 图10：SK海力士近五年归母净利润及同比增速情况 - 图11：英特尔近五年营收及同比增速情况 - 图12：英特尔近五年归母净利润及同比增速情况 - 图13：IBM近五年营收及同比增速情况 - 图14：IBM近五年归母净利润及同比增速情况 ## 分析师信息 - **分析师**：赵良华 - **登记编码**：S0130522030003 - **联系方式**：010-8092-7619 / zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn ## 免责声明 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，银河证券不对因此导致的损失承担任何责任。投资者应自行判断，谨慎使用本报告内容。