2025-07-13-国元证券-智能家居行业双周报_北京出台提振消费24条_美的重金布局AI及机器人页_9页_1mb

智能家居行业发展分析总结

1. 行情回顾

近期市场表现：2025年6月28日至7月11日，智能家居指数上涨1.25%，跑输上证综指1.26个百分点、深证成指1.81个百分点和创业板指2.64个百分点。年初至今，智能家居指数上涨5.68%，表现优于指数。细分板块方面，电子元器件及零部件板块涨幅相对强（+2.37%），而内容服务和软件板块表现弱（跌幅-2.08%和-5.95%）。个股表现分化，工业富联等公司涨幅领先。

2. 行业政策跟踪

北京市政府推出包含24项任务的消费提振方案，旨在促进居民增收和消费升级，扩大补贴品类至12类。特朗普关税政策可能影响中国家电企业出海，双周内宣布对14国加征25%-40%关税，并延长暂缓期，此举可能加剧国际贸易摩擦。

3. 行业新闻跟踪

2025年前5月家电零售额增长30.2%，显示消费需求强劲。美的集团计划未来三年投入500亿元布局AI和机器人技术，推动智能家居升级。东北地区因高温异常天气，空调需求激增，带动相关企业销量大幅提升。四川长虹上半年净利润预计预增57%-104%，反映行业盈利能力增强。

4. 投资建议

基于政策支持（如家电补贴扩围）、技术进步（物联网、AI应用）和需求增长（国内消费升级、老龄化养老需求），推荐智能家居行业，维持“推荐”评级。产业链中下游企业有望受益。

5. 风险提示

潜在风险包括技术迭代加速导致的落后风险、政策变动影响消费需求，以及市场需求不及预期的风险。