> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结：2026.6.11 ## 核心内容概览 本期策略报告聚焦于多个商品期货品种的市场走势与操作建议，涵盖新能源金属、贵金属、有色金属、股指、国债、钢矿、煤焦、纯碱/玻璃、原油、甲醇、塑料PP、橡胶、棉花、棕榈油豆油、白糖等。整体市场环境受到宏观政策、地缘政治、供需变化及成本波动等多重因素影响，多数品种维持震荡格局，部分品种因基本面支撑或政策利好呈现看涨或偏空趋势。 --- ## 主要观点与操作建议 ### 1. **商品期货走势分析** - **新能源金属**：整体走势较强，主要受益于产业需求增长及政策支持。 - **贵金属及有色品种**：表现相对较弱，受宏观利率逆风及投资需求降温影响。 --- ### 2. **重点策略推荐** | 品种 | 操作建议 | 逻辑支撑 | |------|----------|----------| | 碳酸锂 (LC2609) | 多头持有 | 矿端供给受限，需求持续增长，锂价上涨驱动 | | 工业硅 (SI2609-P-8400) | 卖出看跌期权持有 | 能耗调控政策预期提振，成本端支撑明显 | | 白银 (AG2608C19000) | 卖出看涨期权持有 | 宏观利率压制估值，投资需求降温，金银承压 | --- ### 3. **品种基本面分析** #### **股指** - **观点**：避险情绪提升，市场震荡回调。 - **逻辑**：国内宏观政策偏紧，资金面持续收紧，AI产业高景气尚未形成明确拐点。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：房紫薇 - **联系人**：房紫薇 021-80220135 #### **国债** - **观点**：资金面收紧，债市承压。 - **逻辑**：国内通胀未超预期，但流动性持续偏紧，资金成本上行。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **黄金/白银/铂金/钯金** - **观点**：利率逆风压制，贵金属估值承压。 - **逻辑**：美国通胀数据走强，紧缩预期升温，投资需求降温。 - **方向研判**：谨慎看跌。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 #### **有色金属（铜）** - **观点**：供需偏紧，铜价企稳后仍有上行驱动。 - **逻辑**：全球铜矿巨头减产，国内矿山复产偏缓，需求端增长。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：刘启跃 - **联系人**：刘启跃 021-80220107 #### **有色金属（铝、氧化铝）** - **观点**：铝价震荡，氧化铝偏强。 - **逻辑**：铝库存偏高但持续去化，氧化铝估值偏低，政策落地预期增强。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **有色金属（镍）** - **观点**：向下空间有限，震荡走弱。 - **逻辑**：库存高企，原料供应不确定性仍存，成本支撑较强。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：房紫薇 - **联系人**：房紫薇 021-80220135 #### **硅能源** - **观点**：能耗调控预期提振市场情绪。 - **逻辑**：西南地区复产推进，行业政策预期升温，推动市场情绪。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：葛子远 - **联系人**：葛子远 021-80220138 #### **钢矿** - **观点**：钢材去库放缓，成本端支撑尚存。 - **逻辑**：国内煤炭供应受限，进口矿去库放缓，政策不确定性影响市场。 - **方向研判**：螺纹/热卷震荡，铁矿谨慎看跌。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 #### **煤焦** - **观点**：供应偏紧，焦炭价格偏强震荡。 - **逻辑**：焦煤产能释放受限，焦炭刚需支撑，利润受压制。 - **方向研判**：焦煤/焦炭震荡。 - **研究员**：刘启跃 - **联系人**：刘启跃 021-80220107 #### **纯碱/玻璃** - **观点**：纯碱/玻璃弱势震荡。 - **逻辑**：纯碱供应偏宽松，玻璃库存高企，需求疲软。 - **方向研判**：纯碱/玻璃谨慎看跌。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 #### **原油** - **观点**：地缘政治与库存低位共振，油价波动加剧。 - **逻辑**：美国对伊朗军事打击，EIA库存下降，市场情绪升温。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：葛子远 - **联系人**：葛子远 021-80220138 #### **甲醇** - **观点**：港口库存降至低位，价格可能冲高。 - **逻辑**：进口受阻，港口库存低，地缘局势升级。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：杨帆 - **联系人**：杨帆 0755-33320776 #### **塑料PP** - **观点**：库存持续减少，价格谨慎看跌。 - **逻辑**：供应增长缓慢，库存压力缓解，但需求疲软。 - **方向研判**：谨慎看跌。 - **研究员**：杨帆 - **联系人**：杨帆 0755-33320776 #### **橡胶** - **观点**：成本支撑稳固，价格下行动能放缓。 - **逻辑**：产区割胶受阻，原料价格高位，天气因素影响产量。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：刘启跃 - **联系人**：刘启跃 021-80220107 #### **棉花** - **观点**：全球供需趋紧，棉价下方空间有限。 - **逻辑**：国内库存下降，供应偏紧，需求淡季压力。 - **方向研判**：震荡格局。 - **研究员**：葛子远 - **联系人**：葛子远 021-80220138 #### **棕榈油/豆油** - **观点**：库存继续累库，价格震荡。 - **逻辑**：印尼出口新政影响供给，MPOB数据偏空，但原油上涨提供一定支撑。 - **方向研判**：棕榈油/豆油震荡格局。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **白糖** - **观点**：现实与预期分化，价格宽幅震荡。 - **逻辑**：巴西产量超预期，国内库存高但成本支撑存在。 - **方向研判**：宽幅震荡。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 --- ## 关键信息汇总 - **宏观环境**：利率紧缩预期延续，资金面偏紧，流动性压制市场情绪。 - **地缘政治**：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡封锁风险，对能源及大宗商品形成扰动。 - **政策影响**：能耗调控、进口矿政策、行业标准发布等政策持续影响供需格局。 - **供需关系**：多数品种处于供需双增或偏紧状态，库存变化成为价格走势的重要参考。 - **成本支撑**：煤炭、能源等成本端支撑增强，对部分品种形成价格托底。 - **操作策略**：以卖出看跌期权、看涨期权为主，结合市场情绪与基本面判断进行风险对冲。 --- ## 数据来源 - WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部 --- ## 作者承诺 - 作者具备期货交易咨询执业资格，报告内容基于合规数据与独立分析，不涉及利益冲突。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证数据准确性与结论有效性，市场有风险，投资需谨慎。