20260321-国信证券-多因子选股周报_成长因子表现出色_四大指增组合年内超额均逾3.5_18页_4mb

多因子选股周报总结

核心内容

本周报告主要围绕国信金工指数增强组合和公募基金指数增强产品的表现进行跟踪分析，同时对常见选股因子在不同指数样本空间中的表现进行监控。报告指出，成长因子在多个样本空间中表现突出，为投资者提供了超额收益的参考依据。

主要观点

指数增强组合表现

• 沪深300指数增强组合：本周超额收益为 $1.90%$，本年超额收益为 $5.84%$。
• 中证500指数增强组合：本周超额收益为 $1.94%$，本年超额收益为 $3.61%$。
• 中证1000指数增强组合：本周超额收益为 $1.13%$，本年超额收益为 $4.68%$。
• 中证A500指数增强组合：本周超额收益为 $-0.90%$，本年超额收益为 $3.71%$。

总体来看，四大指数增强组合的年内超额收益均超过 $1.5%$，其中中证500和中证1000指数增强组合表现尤为突出。

因子表现监控

报告对多个因子的表现进行了分析，具体如下：

沪深300样本空间

• 表现较好的因子包括：单季ROE、单季超预期幅度、DELTAROA。
• 表现较差的因子包括：BP、预期BP、单季SP。

中证500样本空间

• 表现较好的因子包括：单季净利同比增速、DELTAROA、预期净利润环比。
• 表现较差的因子包括：SPTTM、预期BP、单季SP。

中证1000样本空间

• 表现较好的因子包括：单季营收同比增速、EPTTM一年分位点、非流动性冲击。
• 表现较差的因子包括：BP、SPTTM、预期BP。

中证A500样本空间

• 表现较好的因子包括：单季营收同比增速、单季ROE、单季ROA。
• 表现较差的因子包括：BP、预期BP、SPTTM。

公募重仓指数样本空间

• 表现较好的因子包括：单季超预期幅度、单季营收同比增速、单季ROE。
• 表现较差的因子包括：BP、预期BP、SPTTM。

关键信息

公募基金指数增强产品表现

沪深300指数增强产品

• 总共80只，总规模767亿元。
• 最近一周超额收益范围：最高 $0.80%$，最低 $-1.88%$，中位数 $-0.18%$。
• 最近一月超额收益范围：最高 $2.41%$，最低 $-3.63%$，中位数 $-0.20%$。

中证500指数增强产品

• 总共80只，总规模565亿元。
• 最近一周超额收益范围：最高 $1.79%$，最低 $-0.78%$，中位数 $0.14%$。
• 最近一月超额收益范围：最高 $3.46%$，最低 $-1.24%$，中位数 $0.34%$。

中证1000指数增强产品

• 总共46只，总规模209亿元。
• 最近一周超额收益范围：最高 $1.02%$，最低 $-1.62%$，中位数 $-0.16%$。
• 最近一月超额收益范围：最高 $1.73%$，最低 $-2.33%$，中位数 $-0.08%$。

中证A500指数增强产品

• 总共75只，总规模273亿元。
• 最近一周超额收益范围：最高 $1.02%$，最低 $-1.62%$，中位数 $-0.16%$。
• 最近一月超额收益范围：最高 $2.06%$，最低 $-1.73%$，中位数 $-0.05%$。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 因子失效风险

附录信息

• 因子库：涵盖估值、反转、成长、盈利、流动性、波动、公司治理和分析师等类别，共30余个因子。
• 公募重仓指数构建方式：基于公募基金持仓数据构造，用于评估因子在实际投资组合中的表现。

图表目录

• 图1：国信金工指数增强组合表现（20260320）
• 图2：沪深300中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图3：中证500中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图4：中证1000中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图5：中证A500中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图6：公募重仓指数中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图7：公募基金沪深300指数增强产品超额收益表现
• 图8：公募基金中证500指数增强产品超额收益表现
• 图9：公募基金中证1000指数增强产品超额收益表现
• 图10：公募基金中证A500指数增强产品超额收益表现