> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-4-29） ## 核心内容 本次早报主要分析了焦煤和焦炭的市场基本面、价格走势、库存情况、主力持仓及市场预期，为投资者提供短期市场判断。 ## 焦煤分析 ### 基本面 - 当前焦煤价格稳中偏强运行，区域内煤矿基本正常生产，短期内供应无明显增量。 - 节前下游补库需求仍在，支撑产地煤价上涨，但部分煤价涨幅过大，导致下游拿货意愿不高，市场成交相对较少。 - 多数煤矿预售订单较充足，短期出货压力不大，煤价整体偏稳。 ### 基差 - 现货市场价为1270元/吨，基差为3.5元/吨，现货升水期货，市场情绪偏中性。 ### 库存 - 焦煤总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，库存下降趋势明显，市场偏多。 ### 盘面 - 焦煤价格在20日线上方运行，技术面偏多。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空减，市场情绪偏空。 ### 市场预期 - 钢厂铁水产量维持高位，对焦炭有刚性需求，支撑焦企保持较高开工率，进而拉动焦煤需求。 - 焦化企业利润仍在恢复中，对高价煤接受程度一般，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 ## 焦炭分析 ### 基本面 - 焦炭供应稳中有升，焦企利润状况良好，开工积极性较高。 - 焦煤价格上涨对焦炭成本支撑较好，部分焦企出现惜售待涨现象。 ### 基差 - 现货市场价为1660元/吨，基差为-158元/吨，现货贴水期货，市场情绪偏空。 ### 库存 - 焦炭总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，库存下降趋势偏多。 ### 盘面 - 焦炭价格在20日线上方运行，技术面偏多。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，多增，市场情绪偏多。 ### 市场预期 - 钢厂对焦炭仍有一定采购需求，但终端旺季需求释放未达预期，钢焦企业仍处于博弈状态，预计短期焦炭或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 ## 价格行情 ### 进口炼焦煤现货价格 - **主焦煤（K4）**：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1380元/吨，备注为“货少”。 - **1/3焦煤（GJ）**：曹妃甸港、日照港、防城港均为1240元/吨。 - **肥煤（Elga）**：曹妃甸港1180元/吨，日照港1170元/吨，防城港1150元/吨，江内港1160元/吨。 - **肥煤（伊娜琳）**：曹妃甸港、日照港均为1250元/吨。 - **瘦煤（K10）**：曹妃甸港、日照港均为1260元/吨。 - **1/3焦煤（GZH）**：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨。 - **气煤（SUEK）**：岚山港为1050元/吨。 ### 港口冶金焦价格指数 - **贸易出库**：准一级冶金焦（山西）价格为1510元/吨，一级冶金焦（山西）价格为1610元/吨，均下跌20元/吨。 - **工厂平仓**：二级冶金焦（内蒙）价格为1470元/吨；准一级冶金焦（山西）价格为1570元/吨、1780元/吨（干熄）；一级冶金焦（山西）价格为1670元/吨、1995元/吨（干熄顶装）。 ## 价差分析 - **焦煤价差**：01-05、05-09、09-01价差图显示市场价差波动，但未提供具体数值。 - **焦炭价差**：01-05、05-09、09-01价差图显示市场价差波动，但未提供具体数值。 ## 库存情况 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平。 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨。 - **独立焦企焦煤库存**：893万吨，较上周减少225万吨。 - **独立焦企焦炭库存**：56万吨，较上周增加12万吨。 - **钢厂焦煤库存**：820万吨，较上周减少18万吨。 - **钢厂焦炭库存**：689万吨，较上周减少9万吨。 ## 生产数据 - **焦炉产能利用率**：230家独立焦化厂周产能利用率数据，显示市场运行情况。 - **吨焦平均盈利**：显示焦炭盈利能力，为市场判断提供参考。 - **焦炭日均产量**：230家独立焦化厂周日均产量数据，反映市场供给情况。 - **焦炭月度产量**：显示当月焦炭产量趋势，数据截止至2025年12月31日。 - **高炉开工率**：247家企业周开工率数据，反映钢铁行业活跃度。 - **铁水产量**：247家企业周铁水产量数据，显示钢铁行业需求情况。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，投资者需自行判断。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info