> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结 ## 核心内容 当前市场环境受到地缘冲突和供应端制约的双重影响，导致液化气及碳四类产品的价格波动。整体来看，市场呈现中性策略倾向，需密切关注地缘政治动态及供应恢复情况。 ## 主要观点 - **地缘冲突影响**：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡通航受阻，美国取消对伊朗的石油制裁豁免，引发市场对地缘风险溢价的担忧。尽管局势尚未失控，但中东上游装置的复产进度仍存在不确定性。 - **价格走势**：2026年8月上半月，中国华东和华南地区的冷冻货到岸价格分别上涨6美元/吨，折合人民币后涨幅分别为44元/吨和43元/吨。这表明国际市场价格有所回升，国内价格也受到带动。 - **国内供应支撑**：近期国内PDH装置开工率显著回升，带动丙烷原料采购需求增加，为市场价格提供了下方支撑。 - **市场策略**：当前市场策略为中性，建议关注霍尔木兹海峡通航恢复的进展，以判断地缘风险对价格的进一步影响。 - **市场风险**：主要风险因素包括地缘冲突、油价波动、宏观政策变化、关税政策调整、港口装船延迟以及炼厂装置检修超预期等。 ## 关键信息 ### 价格数据（2026年8月上半月） | 地区 | 丙烷价格（美元/吨） | 丁烷价格（美元/吨） | 折合人民币价格（元/吨） | |------|---------------------|---------------------|--------------------------| | 华东 | 716 | 733 | 5358 | | 华南 | 698 | 715 | 5223 | ### 各地区液化气现货价格（单位：元/吨） - **山东**：5400-5450 - **华北**：5100-5330 - **华东**：5100-5310 - **沿江**：5240-5520 - **西北**：4900-5200 - **华南**：5150-5300 ### 醚后碳四现货价格（单位：元/吨） - **山东**：图7 - **华东**：图8 - **华北**：图9 - **东北**：图10 - **沿江**：图11 - **西北**：图12 ### 期货价格与持仓数据 - **PG期货主力合约收盘价**：图13 - **PG期货指数收盘价**：图14 - **PG期货近月合约收盘价**：图15 - **PG期货近月月差**：图16 - **PG期货主力合约成交持仓量**：图17 - **PG期货总成交持仓量**：图18 ## 研究员信息 - **潘翔** 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 - **康远宁** 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告所载意见、结论及预测仅为发布当日观点，可能随市场变化而调整。投资者应独立判断，自行承担使用报告产生的后果。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。 ## 联系信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com) - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号