20250624-华宝证券-银行理财周度跟踪_债市期限分化_银行理财产品收益普遍回落_7页_918kb

银行理财周报总结

监管与行业动态

• 外汇管理局宣布新投放QDII投资额度，支持境内主体境外投资，此项为2024年5月以来首次扩容，旨在推动金融双向开放。
• 金融监管总局强调中国中等收入群体规模全球最大且持续壮大，财富管理需求向多元化、专业化转型，支持外资机构在理财等领域加大布局。
• 金牛财富管理论坛指出，中国财富管理行业加速向买方投顾时代转型，行业共识是“以客户利益为中心”，核心路径为多元化、全球化、灵活化的资产配置。

同业创新动态

• 兴银理财首次投资清洁能源持有型不动产ABS，项目底层资产为风电场，助力多层次REITs市场体系建设。
• 交银理财首发挂钩科技金融债券指数产品，引导金融资源流向科技创新行业。
• 光大理财以A类投资者身份参与新股网下发行首单落地，提升银行理财在打新市场中的参与度。
• 招银理财升级自动触发结构化理财产品，新增“降敲”设计，提高敲出胜率，挂钩中证1000指数。

收益率表现

• 上周现金管理类产品和货币型基金近7日年化收益率分别为1.41%和1.30%，环比持平，收益差稳定。
• 各期限纯固收和固收+产品年化收益率普遍环比回落，债市延续分化行情：短端和超长端品种下行，10年期国债收益率窄幅震荡于1.64%附近。
• 信用利差处于2024年9月以来历史低位，环比基本持平，性价比有限；收益率波动受负债端和资产配置影响，长期限产品对利率敏感性更高。

破净率跟踪

• 上周银行理财产品破净率为0.83%，环比下行6BP，信用利差维持低位，但须关注信用利差是否走扩可能引发破净率上升。
• 破净率与信用利差正相关，但周度数据波动可能存在滞后性，周度较低水平反映短期市场情绪。

风险提示

• 报告数据基于供应商，可能不完全准确，仅反映当日报告时的判断；理财产品业绩基准不预示未来表现，不构成投资建议。