20230423-德邦证券-一品红-300723.SZ-儿童慢病核心业务表现亮眼_创新药未来可期_4页_289kb

以下是关于一品红(300723SZ)研究报告的分析总结：

一品红(300723SZ)投资分析

核心业务增长

公司2022年营业收入228亿元，同比增长37%，归母净利润下降53%，净扣非利润增长215%。儿童药业务表现稳健，营收131亿元同比增长16%。公司销售费用率下降，推动利润增长。

2023年第一季度业绩亮点

公司2023年第一季度营收71.6亿元，同比增长388%，其中儿童药和慢病药增长显著，分别增长417%和297%。

集采中标驱动增长

公司在集采中占据优势地位，2022年7月中标第七批全国药品集采，并在2023年3月的第八批集采中获得新增中标资格，对业绩有进一步推动作用。

创新药物研发进展

公司高尿酸血症与痛风创新药AR882在临床IIb期试验中取得良好成果，中位sUA明显降低，研究进展为未来业绩增长奠定基础。

盈利预测与投资建议

预计2023-2025年公司归母净利润分别为40亿、53亿和69亿元。分析师维持“买入”评级，看好公司长期发展。

风险提示

产品降价、行业竞争加剧及核心技术/人员流失风险。