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短期将止跌回稳总结

核心内容

本报告分析了2018年9月6日及7日A股、B股、港股及周边市场走势，并结合宏观经济数据与政策动向，对市场短期走势作出判断。整体来看，A股市场在周一出现下跌，但预计周二将止跌回稳。

主要观点

• A股市场表现：周一上证综合指数下跌1.21%，沪深两市股票有一成多逆势上涨，房地产、钢铁、银行跌幅较小，电子、计算机、建材领跌。B股市场仅有8只逆势上涨，中小板有一成多逆势上涨，创业板仅有不及一成逆势上涨。
• 市场成交量：两市成交环比缩减一成多，达到0.24万亿元，为近期较低水平。
• 技术面分析：上证综合指数收出长阴线，受到5日均线压力，均线系统转为空头排列，短期走势看淡。摆动指标显示空方力量增强，仍有下跌空间。
• 周边市场表现：周一港股下跌，日股和韩股小幅上涨，台股下跌。美股上周五收跌，科技股表现欠佳。
• 市场预期：分析师认为，A股市场短期将止跌回稳，但需关注国际贸易形势的不确定性。

关键信息

1. 沪深交易所完善制度

• 北向看穿机制：沪深港通北向看穿机制（投资者识别码制度）将于2018年9月17日正式实施。
• 影响：该机制有助于完善跨境监管合作，提升监管效能，对投机性北上资金形成一定挤出效应，短期对市场形成压力。

2. 外贸数据

• 中国8月进出口数据：按美元计，8月进出口总值4069.50亿美元，同比增长14.30%。出口增长9.80%，进口增长20.00%。
• 贸易顺差：8月贸易顺差279.10亿美元，同比下降30.31%。
• 主要产品：成品油、玩具出口创历史新高，原油、初级塑料、纸浆进口增加至历史高水平，大豆进口环比增加一成多。
• 人民币汇率：人民币兑多数主要货币升值，但兑美元持续贬值，对劳动密集型产品和高技术产品出口形成正面影响。

3. 房地产税法进展

• 立法规划：全国人大常委会部署立法规划，房地产税法拟5年内提请审议。
• 影响：房地产税法的出台对房价走势将产生较大影响，是当前市场关注的热点之一。

4. 新股发行情况

• IPO进展：截至2018年9月6日，证监会受理首发及发行CDR企业289家，其中已过会29家，未过会260家。
• 撤回申请：2018年1-8月共有162家企业撤回IPO申请，已超过去年全年撤回数量。

5. 美国非农数据与市场反应

• 非农数据：美国8月非农就业人口增加20.1万，高于预期，失业率维持在3.9%，平均时薪年率上涨2.9%，创9年来最大增幅。
• 市场影响：数据支撑了美联储9月加息的预期，同时科技股表现欠佳，特斯拉CEO马斯克的言论也对股价造成影响。

6. 股指期货走势

• 股指期货表现：三类股指期货均出现下跌，除了上证50指数期货升水，其余均出现贴水。
• 持仓情况：9月21日为最后交易日的1809合约持仓环比略有减少，呈现多空僵持状态。

投资建议

• 投资评级：报告中未提供具体个股或行业评级，但提供了评级标准，投资者可根据标准自行判断。
• 风险提示：市场仍受国际贸易形势影响，需警惕政策变化和市场情绪波动。

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师张刚具备证券投资咨询执业资格。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

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