> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 26H1 全球人形机器人出货量增长 275%，半导体销售额保持加速增长 ## 核心内容总结 ### 全球人形机器人市场爆发式增长 - **出货量**：2026年上半年全球人形机器人出货量约为1.91万台，同比增长274.5%。 - **未来预期**：SAG预计2026年全球出货量将达6万台，2030年有望增长至50万台，复合增长率约69.9%。 - **市场份额**：中国占据全球人形机器人出货量的约97%，其中智元机器人以44%的市场份额位居第一，宇树科技以31%紧随其后。 - **应用领域**：工业和商业应用仍是主要领域，占比超70%，制造业、物流、仓储等应用场景加速拓展。 - **行业催化**：世界机器人大会即将在北京举行，谷歌发布新一代具身智能模型，特斯拉Optimus V3可能已定型并开始下发订单，推动行业进一步发展。 ### 半导体设备需求持续高景气 - **芯片价格上涨**：DDR3现货价较年初上涨247.5%，2026年均价较2025年上涨393.9%；NAND Flash现货价上涨288.3%，2026年均价上涨213.6%。 - **全球半导体销售额**：2026年6月全球半导体销售额同比增长123.6%至1344.5亿美元，我国半导体销售额同比增长112.8%至361.1亿美元。 - **设备出货增长**：日本半导体制造设备出货额同比增长26.9%，全球半导体设备销售额同比增长14.0%至365.5亿美元。 - **投资动向**：三星、SK海力士、美光等全球存储芯片龙头已宣布大规模投资计划，长鑫存储即将上市，推动国内存储行业扩产。 - **国产化进程**：我国半导体设备行业需求持续增长，建议关注全品类、刻蚀、封测、检测设备龙头。 ## 行业表现 ### 本周市场回顾 - **沪深300指数**：下跌0.6% - **机械行业**：上涨0.5% - **表现靠前板块**：机床工具（+5.7%）、楼宇设备（+3.5%）、仪器仪表（+3.5%） - **表现靠后板块**：工控设备（-3.5%）、工程机械整机（-3.3%）、印刷包装机械（-1.4%） ### 年初至今市场表现 - **机械行业**：上涨5.3% - **涨幅靠前板块**：半导体设备（+98.3%）、激光设备（+67.8%）、其他自动化设备（+40.0%） - **跌幅靠前板块**：印刷包装机械（-21.4%）、锂电专用设备（-20.7%）、楼宇设备（-18.7%） ## 估值水平 - **PE(TTM)**：43.9倍，处于历史较高水平（2012年至今75.9%分位） - **PB(LF)**：3.26倍，处于历史较高位置（2012年至今90.1%分位） ## 投资建议 ### 一、机器人板块 - **趋势验证**：全球人形机器人出货量大幅增长，验证产业链持续爆发趋势。 - **国内企业表现**：智元机器人、宇树科技等占据全球主要市场份额。 - **行业催化**：世界机器人大会即将召开，谷歌和特斯拉推动技术进步和市场需求。 - **重点公司**：恒立液压、绿的谐波、数采设备龙头等。 ### 二、半导体设备板块 - **行业驱动**：存储芯片价格持续上涨，推动半导体企业扩产。 - **投资布局**：全球存储芯片龙头加大投资，国内长鑫存储上市将带来新增长点。 - **国产替代**：半导体设备国产化进程加快，建议关注全品类、刻蚀、封测、检测设备龙头。 ## 风险提示 - 国内政策落地效果不及预期 - “反内卷”效果不及预期 - 国内制造业需求不及预期 - 原材料价格大幅上涨 - 全球人形机器人产业发展不及预期 - 海外数据中心建设不及预期 ## 分析师声明 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立出具本报告，不因报告内容获得任何形式的补偿。 ## 投资评级体系 - **买入**：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上 - **增持**：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15% - **中性**：收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5% - **减持**：收益率落后沪深300指数5%以上 - **卖出**：收益率落后沪深300指数15%以上 ## 重要声明 - 本报告仅供湘财证券客户使用，不构成投资建议，投资决策由投资者自行承担。