> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货早报总结 - 2026年7月9日 ## 核心内容概述 2026年7月9日的PVC期货早报提供了当前市场供需、成本、库存、基差及价格走势的全面分析。整体来看，市场处于供需博弈状态，成本支撑偏弱，需求恢复缓慢，同时存在宏观政策及出口动态等风险因素。 --- ## 一、供给端分析 - **产量**：2026年6月PVC总产量为180.7546万吨，环比减少3.54%。 - **产能利用率**：本周样本企业产能利用率为70.24%，环比增加0.02个百分点。 - **电石法产量**：32.322万吨，环比增加0.21%。 - **乙烯法产量**：10.429万吨，环比增加9.30%。 - **检修减损量**：本周检修减损量为18.12万吨，环比减少5.01%。 - **下周预期**：预计检修减少，排产将略有增加，供给压力或将缓解。 --- ## 二、需求端分析 - **下游开工率**：整体开工率为39.89%，环比增加3.43个百分点，接近历史平均水平。 - **细分需求**： - **型材开工率**：38.48%，环比增加3.48个百分点，高于历史平均水平。 - **管材开工率**：31.40%，环比增加0.599个百分点，低于历史平均水平。 - **薄膜开工率**：46.79%，环比增加3.22个百分点，低于历史平均水平。 - **糊树脂开工率**：71.68%，环比增加3.44个百分点，高于历史平均水平。 - **需求特点**：整体需求与历史平均水平接近，但部分细分领域表现不一，存在恢复缓慢迹象。 --- ## 三、成本与利润分析 - **电石法利润**：-722.99元/吨，环比亏损增加55.80%，成本走弱。 - **乙烯法利润**：-427.78元/吨，环比亏损减少14.00%，成本走强。 - **双吨价差**：1685.87元/吨，利润环比持平，仍低于历史平均水平。 - **成本趋势**：电石法成本环比上升3.38%，乙烯法成本环比下降4.14%，总体成本走弱。 --- ## 四、库存情况 - **厂内库存**：50.3123万吨，环比增加2.24%。 - **电石法厂库**：21.6858万吨，环比增加3.89%。 - **乙烯法厂库**：8.6265万吨，环比减少1.70%。 - **社会库存**：50.057万吨，环比减少3.53%。 - **库存可产天数**：5天，环比增加1.21%。 - **库存趋势**：总体库存处于中性位置，但企业库存略有上升。 --- ## 五、基差与期货走势 - **基差情况**：07月08日，华东SG-5现货价格为4520元/吨，09合约基差为40元/吨，现货升水期货。 - **期货价格**：09合约期价收于MA20下方，显示市场趋势偏弱。 - **价差分析**：主力合约价差处于震荡区间，预计PVC2609合约将在4436-4524元/吨之间震荡。 --- ## 六、市场逻辑与风险提示 ### 主要逻辑 - **供需博弈加剧**：供给端压力略有上升，但需求恢复缓慢，市场整体偏弱。 - **成本支撑弱化**：电石法亏损扩大，乙烯法亏损缩小，总体成本支撑偏弱。 - **出口订单向好**：国内PVC出口价格占优，出口预期有所提升。 ### 主要风险点 - **宏观政策扰动**：政策变化可能对市场情绪和需求产生影响。 - **出口回落风险**：若出口订单不及预期，可能对需求造成压力。 - **原料价格波动**：电石、兰炭等原料价格波动可能影响成本端。 --- ## 七、投资建议 - **PVC2609合约**：预计在4436-4524元/吨区间震荡。 - **关注点**：持续关注宏观政策、出口动态及原料价格走势。 --- ## 八、数据来源 - WIND - 上海钢联 - 大越期货 --- ## 九、免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者应独立判断，不承担因使用本报告而产生的任何责任。